El economista franco-español Raymond Torres (1960).

            El economista franco-español Raymond Torres (1960).

Torres. Retos económicos de España a medio plazo. Funcas (27-IX-2016). 4:46. [https://www.youtube.com/watch?v=tr32eDRDYrw]

Raymond Torres (Madrid, 1960), de padre español y madre francesa, es licenciado en Ciencias Políticas por el Instituto de Estudios Políticos de Toulouse y doctor en Economía Matemática y Econometría por la Universidad de París I. Trabajó en el departamento de economía de la OCDE, en que realizó estudios sobre la economía española, y fue director de la división de análisis y políticas de empleo. Posteriormente ha sido director del departamento de investigaciones de la Organización Internacional del Trabajo (OIT) en Ginebra y ha dirigido la publicación “Perspectivas mundiales de empleo”.

Actualmente es consejero especial del director general de la OIT para políticas de empleo y el futuro del trabajo, y además es director invitado de previsión y coyuntura de Funcas, la fundación de estudios de las antiguas Cajas de Ahorros, en sustitución de Ángel Laborda, tras la jubilación de este.

De ideas fundamentalmente keynesianas, es partidario de una política económica reformista que libere los mercados, al tiempo que se tomen medidas para mantener el Estado del bienestar.

Torres, en Política económica consensuada [“El País” Negocios 1.619 (4-XII-2016)] resume sus ideas reformistas para el futuro de España, al amparo del debate sobre la subida del salario mínimo y otras medidas que el Gobierno ha pactado con la oposición:

‹‹Los acuerdos alcanzados esta semana en materia de política fiscal y de salario mínimo representan un paso en la buena dirección.

El Gobierno y las comunidades autónomas han acordado una senda de reducción gradual del déficit, coherente con los objetivos de contención de la elevada deuda pública. Por otra parte, se espera un aumento de la recaudación en concepto de impuestos especiales y una reforma del impuesto de sociedades, suprimiendo desgravaciones y bonificaciones en vez de aumentar tramos, lo que hubiera perjudicado a las pequeñas empresas. (...) 

Además, se ha pactado una subida del salario mínimo interprofesional del 8% para el 2017, para alcanzar algo más de 707 euros al mes. Teniendo en cuenta las pagas extraordinarias, el salario mínimo representaría la mitad de la mediana salarial —que divide a los asalariados en dos grupos numéricamente iguales—. (...).

Sin duda el aumento del salario mínimo se extenderá a otras remuneraciones, aunque de forma parcial y básicamente en torno a las rentas bajas. (...)

El contexto internacional es más impredecible (presiones proteccionistas, Brexit, resultado de la reforma constitucional en Italia) y requiere mayor protagonismo de los resortes internos de la recuperación económica. Las previsiones apuntan a un débil crecimiento de los mercados europeos, principal salida de las exportaciones españolas. En cualquier caso, las empresas españolas han mejorado su posición competitiva en términos salariales. (...)

Por otra parte, conviene recordar que las cuentas externas presentan un importante superávit, lo que otorga un margen para la expansión de la demanda interna. (...)

La demanda es esencial para impulsar la inversión empresarial, y así apuntalar la recuperación. La situación es favorable con respecto a los otros principales determinantes de la inversión (excedentes empresariales y acceso al crédito a condiciones favorables). (...)

Se deberían buscar nuevos consensos en materia de pensiones, economía digital y sobre todo, educación. Se trata de cuestiones prioritarias para la prosperidad del país, y que en la actualidad sufren de graves desequilibrios. Cualquier decisión en este ámbito excede el horizonte de una legislatura. Por lo tanto todos los actores disponen de incentivos para dialogar. Ojalá lo acontecido esta semana prefigure una nueva etapa en las políticas públicas.››

Fuentes.

Internet.

[http://elpais.com/autor/raymond_torres/a]

[https://www.funcas.es/QuienesSomos/Estructura]

[http://www.lavanguardia.com/lacontra] Entrevista a Torres.

Artículos.

Torres, R. Nubes en el horizonte. “El País” Negocios 1.591 (15-V-2016).

Torres, R. Deuda pública y recuperación. “El País” Negocios 1.592 (22-V-2016).

Torres, R. Crece la pobreza pese a la recuperación. “El País” Negocios 1.594 (5-VI-2016).

Torres, R. Ojo con el gasto de los hogares. “El País” Negocios 1.595 (12-VI-2016).

Torres, R. Tipos negativos: ¿quién gana y quién pierde? “El País” Negocios 1.596 (19-VI-2016).

Torres, R. Seísmo en la City. “El País” Negocios 1.597 (26-VI-2016). El impacto del ‘Brexit’ en el crecimiento español será importante pero no nos llevará a la recesión.

Torres, R. El endeudamiento externo. “El País” Negocios 1.598 (3-VII-2016).

Torres, R. Menos déficit sin desaceleración. “El País” Negocios 1.600 (17-VII-2016).

Torres, R. Turismo: hacia un año histórico. “El País” Negocios 1.601 (24-VII-2016).

Torres, R. Se acabaron las vacaciones. “El País” Negocios 1.607 (3-IX-2016).

Torres, R. Prórroga de los presupuestos. “El País” Negocios 1.608 (11-IX-2016).

Torres, R. La economía pierde fuelle. “El País” Negocios 1.610 (25-IX-2016).

Torres, R. Colchón de liquidez para las empresas. “El País” Negocios 1.610 (2-X-2016). Las empresas españolas tienen liquidez ahora para afrontar nuevas inversiones.

Torres, R. Riesgo político. “El País” Negocios 1.611 (9-X-2016). La situación actual de la economía española es positiva, pero con nubarrones en el horizonte, por riesgos como el populismo.

Torres, R. El agujero de la Seguridad Social. “El País” Negocios 1.612 (16-X-2016).

Torres, R. Auge exportador. “El País” Negocios 1.613 (23-X-2016). Las exportaciones españolas crecen regularmente.

Torres, R. Desafíos para el nuevo gobierno. “El País” Negocios 1.614 (30-X-2016). El desempleo baja pero el déficit público y el del sistema de pensiones no se reducen, y las desigualdades sociales persisten.

Torres, R. El seísmo de la revolución digital. “El País” (12-XI-2016). Los empleos del futuro serán digitales.

Torres, R. Trump y España. “El País” Negocios 1.616 (13-XI-2016). Los efectos del triunfo de Trump en la economía española.

Torres, R. El regreso de la inflación. “El País” Negocios 1.617 (20-XI-2016).

Torres, R. La factura eléctrica. “El País” Negocios 1.618 (27-XI-2016). El precio de la electricidad en España es excesivo para las familias y empresas, dificultando nuestra competitividad.

Torres, R. Política económica consensuada. “El País” Negocios 1.619 (4-XII-2016).

Torres, R. Amalgama de estímulos y austeridad. “El País” Negocios 1.620 (11-XII-2016).

Torres, R. Cara y cruz de la economía. “El País” Negocios 1.622 (24-XII-2016).

Torres, R. Sorprende la inflación. “El País” Negocios 1.625 (15-I-2017).

Torres, R. Reformar el euro, más necesario que nunca. “El País” Negocios 1.629 (22-I-2017).

Torres, R. Faltan 1,6 millones de empleos. “El País” Negocios 1.627 (29-I-2017).

Torres, R. Alza de precios y tipos de interés. “El País” Negocios 1.628 (5-II-2017). En contra de subir los tipos de interés pese al último repunte de la inflación.

Torres, R. Pensiones: la experiencia internacional. “El País” Negocios 1.630 (19-II-2017).

Torres, R. Marca España. “El País” Negocios 1.631 (26-II-2017). La tendencia es positiva pero hacen falta reformas.

Torres, R. Del ‘Brexit’ al ‘Eurexit’. “El País” Negocios 1.632 (5-III-2017).

Torres, R. Des-globalización. “El País” Negocios 1.633 (12-III-2017).

Torres, R. Primavera económica. “El País” Negocios 1.634 (19-III-2017).

Torres, R. Déficit público: la clave está en la recaudación. “El País” Negocios 1.636 (2-IV-2017).

Torres, R. El euro es el eslabón débil. “El País” Negocios 1.637 (9-IV-2017).

Torres, R. La baja inflación, un fenómeno global. “El País” Negocios 1.638 (16-IV-2017).

Torres, R. ¿Una renta básica para todos? “El País” Negocios 1.639 (23-IV-2017). La garantía de un ingreso mínimo universal no solucionará la desigualdad social. Las soluciones son medidas en educación, empleo, salarios y protección social.

Torres, R. La economía pisa el acelerador. “El País” Negocios 1.640 (30-IV-2017).

Torres, R. Qué esperar tras las elecciones francesas. “El País” Negocios 1.641 (7-V-2017).

Torres, R. ¿Hacia dónde se dirige la economía europea? “El País” Negocios 1.642 (14-V-2017).

Torres, R. Caída insostenible del ahorro. “El País” Negocios 1.643 (21-V-2017). Los hogares consumen más de lo que ganan con el trabajo.

Torres, R. El mercado de la vivienda acelera. “El País” Negocios 1.645 (4-VI-2017).

Torres, R. El crédito, un arma de doble filo. “El País” Negocios 1.646 (11-VI-2017). Hay fallo en la supervisión del crédito, como demuestra la crisis del Popular.

Torres, R. La deuda pública vulnera la recuperación. “El País” Negocios 1.647 (18-VI-2017).

Torres, R. ¿Cómo ven a España desde fuera? “El País” Negocios 1.645 (25-VI-2017). Los organismos internacionales se sorprenden de la recuperación económica pero critican la parálisis de las reformas.

Torres, R. Superávit virtuoso. “El País” Negocios 1.649 (2-VII-2017). Los excedentes empresariales y las exportaciones apenas estimulan la inversión.

Torres, R. ¿Converge España hacia Europa? “El País” Negocios 1.651 (16-VII-2017). La brecha se reduce pero los efectos de la crisis perdurarán.

Torres, R. Las virtudes de la heterodoxia. “El País” Negocios 1.652 (23-VII-2017).

Torres, R. La montaña rusa del empleo. “El País” Negocios 1.653 (30-VII-2017). Cae el desempleo pero con demasiados contratos temporales.

Torres, R. Punto de inflexión. “El País” Negocios 1.662 (10-IX-2017). La expansión española tiene retos como la apreciación del euro y el riesgo político.

Torres, R. Déficit público decepcionante. “El País” Negocios 1.663 (17-IX-2017). El déficit de varias comunidades autonómicas complica lograr el objetivo.

Torres, R. ¿Quién pagará la deuda? “El País” Negocios 1.665 (1-X-2017). Las incoherencias del modelo autonómico y la crisis catalana obligan a repensar la fiscalidad.

Torres, R. La economía tras el 1-O. “El País” Negocios 1.666 (8-X-2017).

Torres, R. El conflicto catalán y el empleo. “El País” Negocios 1.667 (15-X-2017).

Torres, R. Un futuro a expensas del desafío soberanista. “El País” Negocios 1.668 (22-X-2017). Optimismo sobre la economía española si la crisis catalana no empeora o se alarga.

Torres, R. El empleo ante un conflicto prolongado. “El País” Negocios 1.669 (29-X-2017). El empleo no recuperará el nivel precrisis hasta después de 2019.

Torres, R. Previsiones realistas contra los augurios. “El País” Negocios 1.670 (5-XI-2017). La economía crecerá un 2,6% en 2018, medio punto menos que en 2017, en gran parte por la crisis catalana.

Torres, R. Salarios y crecimiento. “El País” Negocios 1.671 (12-XI-2017).

Torres, R. Divergencias territoriales. “El País” Negocios 1.673 (26-XI-2017). Las CCAA más exportadoras y turísticas se encaminan al pleno empleo.

Torres, R. Un inaudito superávit externo. “El País” Negocios 1.674 (3-XII-2017). El auge exportador y el bajo coste de la deuda exterior impulsan el PIB.

Torres, R. Buenas noticias desde Bruselas. “El País” Negocios 1.675 (10-XII-2017). El giro europeísta es positivo para el crecimiento español.

Torres, R. Balance del año. “El País” Negocios 1.676 (17-XII-2017). La economía supera las expectativas.

Torres, R. Cómo reducir la temporalidad laboral. “El País” Negocios 1.679 (7-I-2018).

Torres, R. Una economía entre dos aguas. “El País” Negocios 1.680 (14-I-2018).

Torres, R. Un nuevo modelo de competitividad. “El País” Negocios 1.682 (28-I-2018).

Torres, R. En piloto automático. “El País” Negocios 1.683 (4-II-2018). Hacen falta reformas estructurales o la deuda pública apenas bajará.

Torres, R. Hay que poner al dinero a trabajar. “El País” Negocios 1.684 (11-II-2018). La abundancia de dinero ha facilitado la recuperación pero no su sostenimiento.

Torres, R. Malabarismos presupuestarios. “El País” Negocios 1.685 (18-II-2018).

Torres, R. Cómo revalorizar las pensiones. “El País” Negocios 1.686 (25-II-2018).

Torres, R. El ciclo expansivo y sus incógnitas. “El País” Negocios 1.688 (11-III-2018). La economía española sigue creciendo pero deberá superar la retirada de los estímulos monetarios y la amenaza del proteccionismo.

Torres, R. Capital productivo. “El País” Negocios 1.689 (18-III-2018). Crece la inversión en la economía real de España.

Torres, R. El euro y la economía española. “El País” Negocios 1.690 (25-III-2018).

Torres, R. Qué está sucediendo con la inversión extranjera. “El País” Negocios 1.691 (1-IV-2018). El problema catalán lastra la inversión.

Torres, R. La economía española hasta 2020. “El País” Negocios 1.692 (8-IV-2018).

Torres, R. Cómo interpretar el encarecimiento de la vivienda. “El País” Negocios 1.693 (15-IV-2018).

Torres, R. Nuevos desafíos para la deuda. “El País” Negocios 1.694 (22-IV-2018). La deuda privada y pública preocupan, por el descenso del ahorro familiar, el mantenimiento del déficit público y las expectativas de aumento de los tipos.

Torres, R. Los impulsos económicos externos se desinflan. “El País” Negocios 1.695 (29-IV-2018). Aumenta el precio del petróleo y Europa se ralentiza.

Torres, R. Más empleo en un mercado que mengua. “El País” Negocios 1.697 (13-V-2018). La preocupante caída de la población activa, pese a la incorporación de mujeres y de extranjeros.

Torres, R. Nubes en el horizonte económico. “El País” Negocios 1.698 (20-V-2018).

Torres, R. Cómo se reparten los beneficios. “El País” Negocios 1.699 (27-V-2018). Las empresas españoles prefieren reducir la deuda.

Torres, R. El impacto de los mercados volátiles. “El País” Negocios 1.700 (3-VI-2018).

Torres, R. La situación económica en tres cifras. “El País” Negocios 1.701 (10-VI-2018). La necesidad de nuevas reformas para resolver el déficit fiscal y el desempleo.

Torres, R. Cómo afrontar el fin de los estímulos monetarios. “El País” Negocios 1.702 (17-VI-2018).

Torres, R. La economía española ante la mundialización. “El País” Negocios 1.703 (24-VI-2018).

Torres, R. Prohibido dormirse en los laureles. “El País” Negocios 1.704 (1-VII-2018). La economía española va bien en empleo, consumo, inversión, exportaciones, turismo…, sin excesos, en comparación con la europea.

Torres, R. El déficit público como talón de Aquiles. “El País” Negocios 1.705 (8-VII-2018).

Torres, R. Dos años más de expansión. “El País” Negocios 1.706 (15-VII-2018). El aumento salarial pactado por la patronal y los sindicatos apoya el crecimiento del PIb en un momento de desaceleración.

Torres, R. La engañosa levedad del déficit. “El País” Negocios 1.707 (22-VII-2018).

Torres, R. Los riesgos que amenazan la expansión. “El País” Negocios 1.713 (2-IX-2018). El descenso del turismo, el aumento de la inflación y del déficit exterior, la subida de los tipos de interés…

Torres, R. Cuidado con las arcas públicas. “El País” Negocios 1.715 (16-IX-2018).

Torres, R. Espiral inflacionista de la vivienda. “El País” Negocios 1.716 (23-IX-2018). La subida de los alquileres y el aumento del precio de la vivienda se retroalimentan.

Torres, R. El impulso externo toca a su fin. “El País” Negocios 1.717 (30-IX-2018).

Torres, R. El déficit público en el punto de mira. “El País” Negocios 1.719 (14-X-2018).

Torres, R. Cómo alcanzar el nivel de vida medio europeo. “El País” Negocios 1.7120 (21-X-2018). Aumentar la productividad mediante el fomento de capital humano.

Torres, R. Creciente tensión financiera. “El País” Negocios 1.721 (28-X-2018). Para mantener la expansión y evitar las turbulencias financieras hay que concretar la reducción del déficit.

Torres, R. Cambio de pauta en la expansión. “El País” Negocios 1.722 (4-XI-2018).

Torres, R. Paradojas territoriales del mercado laboral español. “El País” Negocios 1.723 (11-XI-2018). La baja del paro esconde tres déficits: de empleos, de trabajadores y de población.

Torres, R. ¿Hay autonomía presupuestaria en el euro? “El País” Negocios 1.724 (18-XI-2018). Hay que prevenir las divergencias económicas y sociales.

Torres, R. Aviso de los organismos internacionales. “El País” Negocios 1.725 (25-XI-2018). Urge reducir el déficit y reemprender las reformas.

Torres, R. La economía española ante la onda proteccionista. “El País” Negocios 1.726 (2-XII-2018).

Torres, R. El BCE guarda la artillería. “El País” Negocios 1.728 (16-XII-2018).

Torres, R. Reformas 4.0. “El País” Negocios 1.729 (23-XII-2018). Las reformas digitales que requiere España.

Torres, R. Tormenta financiera. “El País” Negocios 1.731 (6-I-2019). Los peligros exteriores se ciernen sobre la economía española.

Torres, R. Debilitamiento inesperado de la economía. “El País” Negocios 1.732 (13-I-2019).

Torres, R. ¿Cuánto recorrido tiene la actual expansión? “El País” Negocios 1.733 (20-I-2019).

Torres, R. Expansión en la encrucijada. “El País” Negocios 1.735 (3-II-2019). Sigue la expansión española, pero amenazada por el enfriamiento europeo.

Torres, R. Brexit por incuria. “El País” Negocios 1.736 (10-II-2019).

Torres, R. El nudo gordiano del futuro económico. “El País” Negocios 1.737 (17-II-2019).

Torres, R. ¿Cómo financiar la deuda pública? “El País” Negocios 1.738 (24-II-2019).

Torres, R. El agotamiento del excedente externo. “El País” Negocios 1.739 (3-III-2019).

Torres, R. ¿Es España diferente? “El País” Negocios 1.740 (10-III-2019). La acción del BCE no basta para mantener la actividad en la UE y España.

Torres, R. Primavera económica. “El País” Negocios 1.741 (17-III-2019). Hay un impulso temporal por la inversión extranjera, el petróleo y la rebaja fiscal.

Torres, R. La deuda externa se hace más débil. “El País” Negocios 1.743 (31-III-2019).

Torres, R. La economía española: entre dos aguas. “El País” Negocios 1.744 (7-IV-2019).

Torres, R. Se dispara la entrada de capital extranjero. “El País” Negocios 1.745 (14-IV-2019).

Torres, R. La circularidad del análisis ortodoxo. “El País” Negocios 1.746 (21-IV-2019).

Torres, R. No nos olvidemos de Europa. “El País” Negocios 1.747 (28-IV-2019).

Torres, R. La desaceleración se toma una pausa. “El País” Negocios 1.748 (5-V-2019).

Torres, R. El déficit público se desvía. “El País” Negocios 1.749 (12-V-2019).

Torres, R. El tirón de la demanda en la actividad. “El País” Negocios 1.750 (19-V-2019).

Torres, R. España ante la pugna entre EE UU y China. “El País” Negocios 1.750 (19-V-2019).

Torres, R. Exportar en tiempos de guerra comercial. “El País” Negocios 1.752 (2-VI-2019).

Torres, R. La doble vida de la economía española. “El País” Negocios 1.753 (9-V-2019). Los indicadores agregados son optimistas, menos en la industria.

Torres, R. La trampa del dinero gratis. “El País” Negocios 1.755 (23-VI-2019).

Torres, R. La economía resiste pero no es inmune. “El País” Negocios 1.756 (30-VI-2019).

Torres, R. La gran mutación industrial. “El País” Negocios 1.757 (7-VII-2019).

Torres, R. La insoportable levedad de la inflación. “El País” Negocios 1.758 (14-VII-2019). La baja inflación española beneficia a los consumidores pero tiene efectos colaterales sobre los tipos de interés y la banca.

Torres, R. Economía en funciones. “El País” Negocios 1.759 (21-VII-2019). La economía española se ralentiza al reducirse los factores positivos del exterior.

Torres, R. Al filo de la ley del mercado. “El País” Negocios 1.761 (4-VIII-2019). La inversión, lastrada por las tensiones internacionales y el debilitamiento de la confianza.

Torres, R. La eurozona y sus debilidades inherentes. “El País” (25-VIII-2019).

Torres, R. España ante el riesgo de recesión global. “El País” Negocios 1.765 (1-IX-2019).

Torres, R. Puntales económicos para tiempos revueltos. “El País” Negocios 1.766 (8-IX-2019). La exportación española alivia la falta de mercado interno.

Torres, R. La magia de Mario Draghi. “El País” Negocios 1.766 (15-IX-2019).

Torres, R. El coste de la interinidad. “El País” Negocios 1.767 (22-IX-2019). Los problemas relacionados con un Gobierno interino.

Torres, R. Enigmas de una expansión que pierde vigor. “El País” Negocios 1.768 (29-IX-2019).

Torres, R. El precio de la sinrazón. “El País” Negocios 1.769 (6-X-2019). La economía española se ralentiza pero no debería caer en la recesión salvo graves errores.

Torres, R. Desaceleración, no recesión. “El País” Negocios 1.770 (13-X-2019). Es razonablemente optimista, aunque el ritmo de crecimiento se atenuará.

Torres, R. Vivienda, fin de un ciclo. “El País” Negocios 1.771 (20-X-2019).

Torres, R. El consumo tira de la economía. “El País” Negocios 1.774 (2-XI-2019). El aumento de la renta familiar y del gasto público compensa el deterioro global.

Torres, R. El empleo, dique de contención ante la recesión. “El País” Negocios 1.775 (10-XI-2019). La eurozona mantiene su crecimiento, aunque desacelerado, gracias al sano mercado de trabajo.

Torres, R. La expansión no muere por sí sola. “El País” Negocios 1.776 (17-XI-2019). La demanda interna flaquea pese al aumento de las exportaciones.

Torres, R. Una economía en transición. “El País” Negocios 1.777 (24-XI-2019). La amenaza de estancamiento puede preludiar la transformación tecnológica y ecológica del modelo productivo.

Torres, R. Las secuelas de la indecisión presupuestaria. “El País” Negocios 1.778 (1-XII-2019). La falta de un presupuesto tiene graves consecuencias económicas y sociales.

Torres, R. La desaceleración se toma un respiro. “El País” Negocios 1.779 (8-XII-2019).

Torres, R. La renta de las familias está en máximos. “El País” Negocios 1.780 (15-XII-2019).

Torres, R. Los dos titanes de la economía. “El País” Negocios 1.781 (22-XII-2019). EE UU y China, potencias del bilateralismo.

Torres, R. Así entra la economía española en 2020. “El País” Negocios 1.783 (5-I-2020).

Torres, R. Tiempos para nuevos impulsos reformistas. “El País” Negocios 1.784 (12-I-2020).

Torres, R. Tres reformas inaplazables. “El País” Negocios 1.785 (19-I-2020). Hay que mejorar las políticas activas de empleo, reconocer contablemente  el valor de los activos intangibles (la tecnología) para favorecer la concesión de créditos a las empresas innovadoras, y promover una transición ecológica con cooperación público-privada y una fiscalidad verde.

Torres, R. Guiños a la economía y una sombra. “El País” Negocios 1.785 (26-I-2020). Hay señales de reactivación, pero empañadas por el déficit público.

Torres, R. Incertidumbre radical. “El País” Negocios 1.786 (2-II-2020).

Torres, R. La Europa que queremos. “El País” Negocios 1.787 (9-II-2020).

Torres, R. La economía ante la epidemia. “El País” Negocios 1.788 (16-II-2020). Las previsiones son ahora menos optimistas por la ralentización causada por el coronavirus.

Torres, R. Japón, entre la recesión y el estancamiento. “El País” (19-II-2020).

Torres, R. Cómo reducir el agujero presupuestario. “El País” Negocios 1.789 (23-II-2020).

Torres, R. El virus prolonga la desaceleración. “El País” Negocios 1.790 (1-III-2020).

Torres, R. Los nervios llegan a la deuda privada. “El País” Negocios 1.791 (8-III-2020). Los mercados se retiran de las empresas adictas a los bajos tipos de interés.

Torres, R. Europa a prueba del virus. “El País” (13-III-2020).

Torres, R. Europa existe. “El País” (11-IV-2020). Celebra la ambiciosa respuesta europea a la crisis.

Torres, R. La economía española en el epicentro. “El País” Negocios 1.792 (15-III-2020).

Torres, R. Objetivo: salvaguardar la capacidad productiva. “El País” Negocios 1.793 (22-III-2020).

Torres, R. El coste económico de la insolidaridad. “El País” Negocios 1.794 (29-III-2020). El sur de Europa tiene su punto débil en la deuda y el norte en el sector exportador, que sufrirá si el sur se hunde.

Torres, R. Una economía en cuidados intensivos. “El País” Negocios 1.795 (5-IV-2020). Hay que evitar que la crisis de liquidez se convierta en crisis de solvencia.

Torres, R. No es tiempo de quimeras. “El País” Negocios 1.796 (12-IV-2020). Hay que centrarse en mejorar el plan de emergencia de España, metiendo más dinero público.

Torres, R. Estados endeudados. “El País” Negocios 1.797 (19-IV-2020). Hay que conseguir reformas fiscales para pagar los enormes programas para salir de la crisis.

Torres, R. Prohibido caer en la resignación. “El País” Negocios 1.798 (26-IV-2020). Hay que acertar en la política económica.

Torres, R. Anatomía de una crisis. “El País” Negocios 1.799 (3-V-2020).

Torres, R. Financiar la reconstrucción. “El País” Negocios 1.800 (10-V-2020).

Torres, R. Hay que acertar con la dosis. “El País” Negocios 1.801 (17-V-2020). Hay que aplicar estímulos inmediatos y potentes.

Torres, R. Puntos de anclaje ante el desplome. “El País” Negocios 1.801 (17-V-2020). Hay que aplicar medidas financiables de reactivación.

Torres, R. La economía española al desnudo. “El País” Negocios 1.803 (31-V-2020). Hay que apoyar los sectores principales como el turismo y el automóvil.

Torres, R. Atisbos de recuperación económica. “El País” Negocios 1.804 (7-VI-2020). Hay que prolongar los ERTE y los créditos ICO.

Torres, R. Recuperación versus déficit. “El País” Negocios 1.805 (14-VI-2020). El estímulo fiscal en España es la mitad que en los países ‘frugales’ y las reformas se demoran.

Torres, R. La gestión de una crisis desigual. “El País” Negocios 1.806 (21-VI-2020). Los planes sectoriales del turismo y el automóvil son positivos, aunque insuficientes.

Torres, R. Incógnitas de la escalada. “El País” Negocios 1.807 (28-VI-2020). Muchas familias y empresas están reduciendo el consumo y el endeudamiento por miedo a que la pandemia dure mucho más y afecte a sus ingresos.

Torres, R. Entre la crisis y la salvación. “El País” Negocios 1.808 (5-VII-2020). Hay mejores atisbos de recuperación en España en la industria y los servicios, y el empleo se mantiene relativamente bien gracias a los ERTE y los créditos ICO a las empresas, pero la crisis es enorme y no hay que pecar de optimismo.

Torres, R. Paisaje económico tras el estado de alarma. “El País” Negocios 1.809 (12-VII-2020). Hay sectores que se recuperan, otros siguen en crisis y todos se enfrentan a la falta de demanda. Hay que enfocar las ayudas hacia el IMV, los ERTE, los créditos ICO, la digitalización y el aumento de la productividad.

Torres, R. Presupuestos de crisis. “El País” Negocios 1.810 (18-VII-2020). Las ayudas europeas sólo serán un parche sin una política fiscal estratégica y reformista.

Torres, R. Fin del modelo exportador. “El País” Negocios 1.811 (26-VII-2020). La reconfiguración de la globalización se une a la recesión en los principales mercados.

Torres, R. La recuperación, amenazada por los rebrotes. “El País” Negocios 1.812 (2-VIII-2020). La salida de la crisis pasa por evitar una nueva relajación de la política sanitaria.

Torres, R. Señales esperanzadoras. “El País” (5-VIII-2020). El mercado de trabajo se reactiva en julio.

Torres, R. Los rebrotes pasan factura. “El País” Negocios 1.816 (30-VIII-2020). Los índices avanzados de actividad en España registran un retroceso inesperado pero reversible.

Torres, R. Economía de  excepción para la nueva normalidad. “El País” Negocios 1.817 (6-IX-2020). La pérdida de vigor de la recuperación requiere una estrategia más ofensiva y diferenciada.

Torres, R. Precisión quirúrgica para los presupuestos. “El País” Negocios 1.818 (13-IX-2020). Consejos para los Presupuestos de 2021, que deben acometer la desigualdad y el desempleo.

Torres, R. El impacto de las ayudas europeas. “El País” Negocios 1.819 (20-IX-2020). Sin reformas los fondos europeos apenas servirán de alivio temporal.

Torres, R. La recuperación se enmaraña. “El País” Negocios 1.820 (27-IX-2020).

Torres, R. Viaje al epicentro de la crisis. “El País” Negocios 1.821 (4-X-2020). El rebrote de la pandemia incrementa el riesgo de cierre de empresas y el consiguiente paro de larga duración, al pasar los trabajadores de los ERTE a los ERE. Hay que seleccionar dónde poner el dinero, recapitalizando solo los proyectos viables a futuro, y favorecer la formación y empleabilidad de los trabajadores.

Torres, R. La segunda ola se abre paso en la economía. “El País” Negocios 1.822 (11-X-2020).

Torres, R. Tratamiento a base de deuda. “El País” Negocios 1.823 (18-X-2020). El aumento de la deuda en 170.000 millones solo es sostenible si logra impulsar la economía.

Torres, R. Nuevos antídotos ante una recaída inminente. “El País” Negocios 1.824 (25-X-2020).

Torres, R. Presupuestos sin margen de error. “El País” Negocios 1.825 (1-XI-2020).

Torres, R. España en el mapa económico europeo. “El País” Negocios 1.826 (8-XI-2020).

Torres, R. Esperando la vacuna. “El País” Negocios 1.827 (15-XI-2020).

Torres, R. Los Estados al rescate. “El País” Negocios 1.828 (22-XI-2020). El dilema está entre aportar ayudas ahora o asumir pérdidas mayores más adelante.

Torres, R. Adictos a los estímulos del BCE. “El País” Negocios 1.829 (29-XI-2020). La dependencia de las fuertes dosis monetarias no cesará ni con la recuperación.

Torres, R. El legado de una crisis desigual. “El País” Negocios 1.830 (6-XII-2020). La concentración de deuda y paro en unos pocos sectores (hostelería, restauración y cultura) necesita una respuesta urgente y calibrada.

Torres, R. De la crisis a la era poscovid. “El País” Negocios 1.831 (13-XII-2020). El reto de aprovechar la financiación europea con reformas para facilitar la transición.

Torres, R. El binomio Estado-mercado. “El País” Negocios 1.832 (20-XII-2020).

Torres, R. Un tango anticrisis. “El País” Negocios 1.835 (10-I-2021). Los estímulos fiscales y monetarios pueden reactivar la economía o provocar nuevas turbulencias.

Torres, R. Riesgo de caída. “El País” Negocios 1.837 (24-I-2021).

Torres, R. Terapia para un tejido productivo debilitado. “El País” Negocios 1.839 (7-II-2021).

Torres, R. Vientos de realismo desde Bruselas. “El País” Negocios 1.840 (14-II-2021). Las recomendaciones de la Comisión Europea implican más gasto público.

Torres, R. Tumulto en los mercados. “El País” Negocios 1.842 (28-II-2021). Se inicia un aumento de la inflación en EE UU y otros países.

Torres, R. Ayudas a empresas, pero con acicate. “El País” Negocios 1.843 (7-III-2021). No hay que perpetuar empresas zombis.

Torres, R. Destellos de luz. “El País” Negocios 1.844 (14-III-2021). Mejoran las expectativas, por los estímulos fiscales y monetarios en EE UU y Europa.

Torres, R. Los mimbres de la recuperación. “El País” Negocios 1.845 (21-III-2021).

Torres, R. Recuperación palpable, pero entorpecida. “El País” Negocios 1.847 (4-IV-2021).

Torres, R. El periplo de la recuperación. “El País” Negocios 1.848 (11-IV-2021).

Torres, R. El turismo como vacuna. “El País” Negocios 1.841 (21-II-2021).

Torres, R. Plan para mañana. “El País” Negocios 1.849 (18-IV-2021). Hacen falta más impulsos inmediatos.

Torres, R. Halcones europeos al acecho. “El País” Negocios 1.850 (25-IV-2021). Los economistas ortodoxos avisan de la inflación.

Torres, R. Gestionar la salida de la crisis. “El País” Negocios 1.851 (2-V-2021).

Torres, R. Escollo inesperado en el camino de la recuperación. “El País” Negocios 1.852 (9-V-2021). Faltan semiconductores y metales para asentar la recuperación.

Torres, R. El despertar de la inflación. “El País” Negocios 1.853 (16-V-2021). La escalada de costes externos, aun transitoria, afecta al poder adquisitivo de familias y empresas.

Torres, R. Una economía en disrupción. “El País” Negocios 1.855 (30-V-2021).

Torres, R. La gran liberación. “El País” Negocios 1.856 (6-VI-2021). El enorme ahorro acumulado comienza a gastarse, empujando la inflación.

Torres, R. Un mínimo para el impuesto de sociedades. “El País” Negocios 1.857 (13-VI-2021).

Torres, R. Test de estrés para los bancos centrales. “El País” Negocios 1.858 (20-VI-2021).

Torres, R. Una recuperación desigual. “El País” Negocios 1.859 (27-VI-2021).

Torres, R. La aparente levedad de la deuda. “El País” Negocios 1.860 (4-VII-2021). El BCE ha comprado el 87% de todo lo emitido en la pandemia, pero el programa se acabará.

Torres, R. Balón de oxígeno desde Fráncfort. “El País” Negocios 1.861 (11-VII-2021). El nuevo objetivo de inflación beneficia a España.

Torres, R. Fondos y realidad económica. “El País” Negocios 1.862 (18-VII-2021). Las empresas con mucha deuda no pueden invertir.

Torres, R. Alegría, pero sin excesos. “El País” Negocios 1.863 (25-VII-2021). Se reduce el crecimiento global y se encarece la electricidad.

Torres, R. La transición energética y sus costes. “El País” Negocios 1.868 (29-VIII-2021). La subida del precio de la luz y del gas.

Torres, R. La era del dinero mágico toca a su fin. “El País” Negocios 1.869 (5-IX-2021).

Torres, R. La inflación real y su percepción social. “El País” Negocios 1.879 (12-IX-2021). Los hogares prevén una inflación superior a la que calcula el BCE.

Torres, R. La luz pasa factura a la economía. “El País” Negocios 1.871 (19-IX-2021).

Torres, R. Las vulnerabilidades de la recuperación. “El País” Negocios 1.872 (26-IX-2021). La corrección del PIB del segundo trimestre por el INE y la inflación trastornan el cuadro macroeconómico.

Torres, R. La competitividad ante el brote de inflación. “El País” Negocios 1.873 (3-X-2021).

Torres, R. Los Presupuestos que necesita España. “El País” Negocios 1.874 (10-X-2021). La economía española no crece más por la falta de oferta en algunos sectores industriales y de servicios como consecuencia de la pandemia.

Torres, R. La inflación, primicia de la economía pospandemia. “El País” Negocios 1.875 (17-X-2021).

Torres, R. El gas ruso y la economía española. “El País” Negocios 1.876 (24-X-2021).

Torres, R. Rezagados con el resto de Europa. “El País” Negocios 1.877 (31-X-2021).

Torres, R. Empresas que contratan y no invierten. “El País” Negocios 1.878 (7-XI-2021).

Torres, R. La economía española ante el espejo exterior. “El País” Negocios 1.879 (14-XI-2021).

Torres, R. Plan versus política aplicadas. “El País” Negocios 1.880 (21-XI-2021). El plan de recuperación con los fondos europeos se está aplicando con lentitud.

Torres, R. Las políticas españolas y las de Draghi. “El País” Negocios 1.881 (28-XI-2021). España opta por una transformación lenta, frente a la inmediata de Italia.

Torres, R. Cuellos de botella. “El País” Negocios 1.882 (5-XII-2021). La crisis de suministros, la cepa ómicron y otros problemas frenan la recuperación.

Torres, R. Cuenta atrás para apuntalar la recuperación. “El País” Negocios 1.883 (12-XII-2021). La inflación amenaza y el BCE piensa adelantar la retirada de las medidas de alta liquidez.

Torres, R. El dique de contención contra la inflación. “El País” Negocios 1.884 (19-XII-2021).

Torres, R. Un año de menos a más. “El País” Negocios 1.887 (9-I-2022). La economía ha aprendido a superar los obstáculos de la ómicron y la inflación.

Torres, R. La inflación, en la encrucijada. “El País” Negocios 1.888 (16-I-2022).

Torres, R. El pacto tácito de rentas. “El País” Negocios 1.888 (23-I-2022). La inflación afecta al poder adquisitivo, el consumo y la recuperación.

Torres, R. El alza de los precios modera el rebrote. “El País” Negocios 1.889 (30-I-2022).

Torres, R. El BCE, o cómo soplar y sorber a la vez. “El País” Negocios 1.890 (6-II-2022).

Torres, R. La vivienda ante el brote de inflación. “El País” Negocios 1.891 (13-II-2022).

Torres, R. La inflación y su cara amable. “El País” Negocios 1.892 (20-II-2022). La elevada inflación hoy sigue a una escasa y preocupante inflación anterior y reduce el peso de la deuda sobre el PIB.

Torres, R. La economía española y la guerra. “El País” Negocios 1.893 (27-II-2022). El impacto de la invasión rusa de Ucrania: aumentan la inflación de la energía y las incertidumbres.

Torres, R. La importancia del pacto social y energético. “El País” Negocios 1.894 (6-III-2022).

Torres, R. Desarme monetario. “El País” Negocios 1.897 (13-III-2022). El repliegue del BCE pone a prueba a los Estados en su lucha contra la estanflación.

Torres, R. Crisis energética. “El País” Negocios 1.898 (20-III-2022). El riesgo de una pugna por recuperar el poder adquisitivo en una crisis de inflación energética.

Torres, R. Economía de resistencia. “El País” Negocios 1.899 (27-III-2022). La economía española tiene factores positivos para resistir la crisis energética y de suministros.

Torres, R. La preocupante brecha de inflación con Europa. “El País” Negocios 1.900 (3-IV-2022). La economía española tiene una alta intensidad energética, lo que explica el diferencial de inflación respecto a la media europea.

Torres, R. Condiciones para una desescalada de la inflación. “El País” Negocios 1.901 (10-IV-2022). Los precios energéticos producen efectos de segunda ronda que lastran las perspectivas.

Torres, R. Sin noticias de la estanflación. “El País” Negocios 1.903 (24-IV-2022). El consumo y el turismo van bien, pero la inflación amenaza.

Torres, R. El contagio de la inflación energética. “El País” Negocios 1.904 (1-V-2022). Los efectos de segunda ronda en los precios amenazan la competitividad y la cohesión social.

Torres, R. La economía, ante el alza de tipos de interés. “El País” Negocios 1.905 (8-V-2022).

Torres, R. Inflación: una noticia positiva, otra preocupante. “El País” Negocios 1.906 (15-V-2022). Baja la electricidad, pero hay una inflación de segunda ronda.

Torres, R. Condiciones para un pacto de rentas. “El País” Negocios 1.907 (22-V-2022).

Torres, R. España, ante la desglobalización. “El País” Negocios 1.908 (29-V-2022). Van muy bien las exportaciones y el turismo.

Torres, R. Efectos de segunda ronda de las sanciones a Rusia. “El País” Negocios 1.909 (5-VI-2022).

Torres, R. La prueba de estrés del BCE. “El País” Negocios 1.910 (12-VI-2022). España puede asumir el alza de los tipos de interés, pero debe trazar un plan de sostenibilidad de las cuentas públicas.

Torres, R. El despertar de las primas de riesgo. “El País” Negocios 1.911 (19-VI-2022).

Torres, R. La fina línea entre inflación y recesión. “El País” Negocios 1.912 (26-VI-2022).

Torres, R. IPC, de la negación al riesgo de sobrerreacción. “El País” Negocios 1.913 (3-VII-2022). Aconseja una estrategia gradual, con acuerdos de los agentes sociales y apoyo público a los grupos más vulnerables a la inflación. El grueso del ajuste lo soportarán las empresas y los trabajadores.

Torres, R. Riesgos de recesión (y alguna luz). “El País” Negocios 1.914 (10-VII-2022). Hay soluciones para no llegar a la estanflación, si hay acuerdos sociales. La economía mundial apunta a una reducción de la inflación de materias primas, petróleo y costes de transporte, salvo en el gas.

Torres, R. Anticipando el corte del gas ruso. “El País” Negocios 1.915 (17-VII-2022). Critica que la Comisión Europea, ante el problema de la elevada inflación, confíe sobre todo en una solución pacífica en Ucrania o en que aparezcan alternativas al gas ruso, minusvalorando el papel vital de la política económica para afrontar el shock energético y sus efectos sobre la desigualdad social.

Torres, R. El órdago que lanza el BCE. “El País” Negocios 1.916 (24-VII-2022). Una subida moderada de los tipos de interés junto a un instrumento antifragmentación.

Torres, R. El IPC y la competitividad. “El País” Negocios 1.917 (31-VII-2022). La espiral de precios internos toma el relevo a los costes energéticos y de materias primas (que se están moderando, salvo el gas) como factor de inflación.

Torres, R. Los malos augurios y los hechos. “El País” Negocios 1.922 (5-IX-2022). España tiene recursos para soportar la crisis mejor que otros países europeos.

Torres, R. La apuesta arriesgada del BCE. “El País” Negocios 1.923 (11-IX-2022).

Torres, R. Giro en la estrategia energética. “El País” Negocios 1.924 (18-IX-2022). Las reformas anunciadas por la Comisión Europea no bastan par afrontar la crisis.

Torres, R. Salarios y excedentes ante el brote inflacionario. “El País” Negocios 1.925 (25-IX-2022).

Torres, R. Presupuestos en tiempos de inflación. “El País” Negocios 1.926 (2-X-2022).

Torres, R. Medicina monetaria, sin exceder la dosis. “El País” Negocios 1.927 (9-X-2022).

Torres, R. Calibrando el margen de acción. “El País” Negocios 1.928 (16-X-2022).

Torres, R. Consumiendo más, con menos dinero. “El País” Negocios 1.929 (23-X-2022). Cuando se acabe el colchón de ahorro de la pandemia bajará el consumo, lo que aflojará la presión sobre el BCE para subir los tipos de interés.

Torres, R. Fortalezas en un entorno recesivo. “El País” Negocios 1.930 (30-X-2022). España resiste bien en el empleo, las exportaciones y la prima de riesgo, lo que augura una recesión corta.

Torres, R. El agujero presupuestario y su sostenibilidad. “El País” Negocios 1.931 (6-XI-2022). En España el déficit fiscal es crónico y la inversión pública es insuficiente para potenciar el crecimiento.

Torres, R. Perspectivas económicas. “El País” Negocios 1.933 (20-XI-2022). La moderación de la inflación podría alentar la recuperación a partir de la primavera.

Torres, R. El precio de la vida. “El País” Negocios 1.934 (27-XI-2022). La reducción de los costes importados en alimentos, energía y otros bienes es un alivio, pero la desescalada de la inflación será lenta.

Torres, R. La brecha de empleo con Europa. “El País” Negocios 1.935 (4-XII-2022). La ocupación en España está en máximos, pero aún faltan 1,7 millones de empleos para cerrar el déficit respecto a la media europea.

Torres, R. Excedentes empresariales. “El País” Negocios 1.936 (11-XII-2022). Las empresas españolas tienen grandes beneficios, pero invierten menos que las europeas.

Torres, R. Los tipos de interés que se avecinan. “El País” Negocios 1.937 (18-XII-2022). El BCE encarece el coste del dinero y anuncia más ajustes, a pesar de que prevé una recesión breve y débil.

Torres, R. Claves de 2023. “El País” Negocios 1.938 (24-XII-2022). Aplacar la inflación sin menoscabar la prosperidad futura.

Torres, R. El auge internacional de la economía española. “El País” Negocios 1.941 (15-I-2023). Los resultados son buenos, pero no se trasladan aún a mayor bienestar, para lo que precisa crear empleo de mayor calidad.

Torres, R. El impacto del alza de los tipos de interés. “El País” Negocios 1.942 (22-I-2023). La economía aguanta, pero los indicadores abogan por que el BCE sea prudente acerca de futuras subidas de tipos.

Torres, R. El consumidor español es diferente. “El País” Negocios 1.943 (29-I-2023). La bajada del ahorro explica el repunte del consumo en un contexto de pérdida de poder adquisitivo.

Torres, R. Inmaculada desinflación. “El País” Negocios 1.944 (5-II-2023). El mercado apunta a que habrá menos inflación sin caer en la recesión, pero el BCE no cree que haya una rápida bajada de la inflación y sigue subiendo los tipos.

Torres, R. Vientos de cola. “El País” Negocios 1.945 (12-II-2023). La economía española sorprende positivamente, aunque hay amenazas como la subida de tipos y el proteccionismo global.

Torres, R. La persistencia del IPC. “El País” Negocios 1.946 (19-II-2023). Los precios todavía no reflejan todos los costes.

Torres, R. El nuevo proteccionismo. “El País” Negocios 1.947 (26-II-2023). La UE ha perdido tirón en el comercio mundial y en la inversión exterior. El plan de transición verde de Biden es positivo, pero no lo son los instrumentos planteados. Una escalada del proteccionismo mediante subvenciones nacionales a las empresas sería ruinosa para los Estados europeos y afectaría a la necesaria unión que la UE necesita.

Torres, R. Inflación a dos velocidades. “El País” Negocios 1.948 (5-III-2023). Algunos sectores, sobre todo en servicios, repercuten todo el incremento de costes de producción a sus precios.

Torres, R. El déficit público ante el cambio de era monetaria. “El País” Negocios 1.949 (12-III-2023). El agujero fiscal se reduce más de lo anticipado, pero su financiación se encarece.

Torres, R. Anatomía de la sacudida financiera. “El País” Negocios 1.950 (19-III-2023). La crisis bancaria tendrá un impacto reducido.

Torres, R. La economía real ante la tormenta financiera. “El País” Negocios 1.951 (26-III-2023). La actividad resiste, pero la restricción del crédito y la subida de tipos empañan el horizonte.

Torres, R. Inflación 2.0. “El País” Negocios 1.952 (2-IV-2023). La aparición de un bucle de precios y márgenes ralentiza la desescalada inflacionaria y debilita la economía.

Torres, R. Riesgo financiero. “El País” Negocios 1.954 (16-IV-2023). El alza de tipos compromete el crecimiento de la economía y la supervisión del sistema bancario.

Torres, R. La transición digital y ecológica: un doble déficit. “El País” Negocios 1.955 (23-IV-2023). En España se deterioró en 2022 la balanza comercial en tecnología digital (teléfonos móviles u ordenadores) con 10.000 millones de euros y ecológica (paneles fotovoltaicos, coches eléctricos o baterías de litio) con 7.200 millones de euros. Para revertir esta tendencia no basta con el factor de los salarios más bajos sino que hay que potenciar la formación, la capacidad de I+D+i y la inversión.

Torres, R. Los entresijos del momento expansivo. “El País” Negocios 1.956 (30-IV-2023).

Torres, R. El endiablado dilema monetario. “El País” Negocios 1.957 (70-V-2023). Nuevas subidas de tipos del BCE podrían restar más fuelle a la economía que a la inflación.

Torres, R. Mejora de las perspectivas. “El País” Negocios 1.958 (14-V-2023).

Torres, R. La asimetría de la inflación. “El País” Negocios 1.959 (21-V-2023). Hay una inflación persistente.

Torres, R. La deuda pública y el dedo que apunta a la luna. “El País” Negocios 1.960 (28-V-2023). Hay que corregir los desequilibrios.

Torres, R. Perspectivas de inflación. “El País” Negocios 1.961 (4-VI-2023). La tendencia es una bajada de la inflación sin que hagan faltan nuevas subidas de los tipos.

Torres, R. La nueva geografía económica. “El País” Negocios 1.962 (11-VI-2023). El creciente superávit comercial de España con Europa compensa el deterioro (español y europeo) de los intercambios con EE UU y China. Los datos indican que España tiene una economía muy competitiva.

Torres, R. El tirón económico frente a su percepción. “El País” Negocios 1.963 (18-VI-2023).

Torres, R. El modelo exportador español. “El País” Negocios 1.964 (25-VI-2023). La inversión extranjera sube un 84% y el superávit con Europa se triplica desde 2019.

Torres, R. Virtudes y vicisitudes de la desinflación. “El País” Negocios 1.965 (2-VII-2023).

Torres, R. Nuevo factor de resiliencia. “El País” Negocios 1.966 (9-VII-2023). La positiva subida salarial se contrapone al ciclo de restricción monetaria.

Torres, R. La nueva vida de la política industrial. “El País” Negocios 1.967 (16-VII-2023). Alemania invierte cuatro veces más que España en política industrial y ayudas al sector.

Torres, R. Disciplina fiscal y transición verde. “El País” Negocios 1.968 (23-VII-2023). La solución a los problemas del enorme coste fiscal de la transición ecológica está en la UE, con su deuda mancomunada y sus reglas estrictas.

Torres, R. Nuevos anticuerpos ante el ajuste del BCE. “El País” Negocios 1.969 (30-VII-2023). La economía española aguanta bien las subidas de los tipos de interés gracias al desendeudamiento privado, la aplicación de los fondos europeos, la recuperación del turismo, el abaratamiento de la energía y el fuerte mercado laboral.

Torres, R. La globalización y los bloques geopolíticos. “El País” Negocios 1.970 (6-VIII-2023). El enfriamiento comercial entre las grandes potencias presenta riesgos y algunas oportunidades.

Torres, R. España, ante el bache económico mundial. “El País” Negocios 1.974 (3-IX-2023). España mantiene el vigor del mercado laboral y el poder adquisitivo de los hogares, y no se vislumbra una recesión mundial.

Torres, R. La brecha de inversión productiva. “El País” Negocios 1.975 (10-IX-2023). La inversión española está lejos de la media europea.

Torres, R. El BCE y la depreciación del euro. “El País” Negocios 1.976 (17-IX-2023).

Torres, R. La sorprendente resiliencia de la economía. “El País” Negocios 1.977 (24-IX-2023). Los hogares y las empresas se han adaptado al entorno hostil del momento, gracias al empleo y el consumo, aunque a costa del ahorro. Se reduce el endeudamiento.

Torres, R. La sostenibilidad del déficit público. “El País” Negocios 1.978 (1-X-2023). Extrae lecciones para España de la evolución de la deuda de Italia y Francia, que han sido tibias en la disciplina y ahora pagan más cara su deuda, y de un Portugal más disciplinado y que ahora se beneficia de mejores condiciones financieras.

Torres, R. Tipos de interés altos por más tiempo. “El País” Negocios 1.979 (8-X-2023).

Torres, R. El déficit de equipamiento del tejido productivo. “El País” Negocios 1.980 (15-X-2023). Ha de aumentar la inversión empresarial, para mantener el auge exportador y la transición digital y verde.

Torres, R. El síndrome de la levedad de la deuda. “El País” Negocios 1.981 (22-X-2023).

Torres, R. En busca de un relevo al consumo. “El País” Negocios 1.982 (29-X-2023). La geopolítica y la inversión condicionan el diferencial del crecimiento.

Torres, R. La empobrecedora inflación de subvenciones. “El País” Negocios 1.983 (5-XI-2023). Los países compiten en una carrera por subvencionar inversiones consideradas estratégicas.

Torres, R. El Estado y su capacidad de acción. “El País” Negocios 1.984 (12-XI-2023). La economía española va bien por dos factores: la moderación salarial en comparación europea y el apoyo fiscal a los hogares y empresas. Pero ambos se diluyen, mientras las transferencias de fondos europeos no están dando todavía resultados.

Torres, R. La economía tras la investidura. “El País” Negocios 1.985 (19-XI-2023). Se precisa un ajuste fiscal de 15.000 millones a fin de atajar el déficit fiscal primario, para afianzar el crecimiento y el empleo, porque la gran deuda actual se refinanciará a tipos más altos.

Torres, R. La consolidación fiscal necesita cordura. “El País” Negocios 1.986 (26-XI-2023). Hay que hacer ajustes a corto plazo y al mismo tiempo avanzar en la armonización europea.

Torres, R. Final anticipado de la escalada de tipos de interés. “El País” Negocios 1.987 (3-XII-2023). La economía soporta los ajustes por las expectativas de recuperación.

Torres, R. El déficit de inversión con Europa. “El País” Negocios 1.988 (10-XII-2023). La inversión para renovar el aparato productivo en España tarda en despegar pese a los fondos comunitarios, hasta solo un 5,5% del PIB en 2022 y 2023. En comparación, Suecia invierte un 30% más en proporción al PIB y su productividad ha crecido un 1,3% anual en el siglo XXI, casi el triple que la nuestra.

Torres, R. Vientos de cola transitorios. “El País” Negocios 1.989 (17-XII-2023). Hay que bajar los tipos porque se acaba el fuelle de la economía hasta ahora.

Torres, R. El tirón inesperado del consumo. “El País” Negocios 1.992 (7-I-2024). La peor rémora de la economía española es la baja inversión productiva, pero el PIB crece por la fuerza del consumo gracias al aumento de la renta familiar.

Torres, R. El conflicto en el mar Rojo y la inflación. “El País” Negocios 1.993 (14-I-2024). El nuevo conflicto tendrá un efecto en la inflación mundial.

Torres, R. La deseada bajada de tipos de interés. “El País” Negocios 1.994 (21-I-2024). El BCE está preocupado por el alza de los salarios, que podría alimentar la inflación, así que se demora en bajar los tipos de interés.

Torres, R. El modelo exportador español. “El País” Negocios 1.995 (28-I-2024). El superávit de la balanza de pagos peligra por la debilidad de la economía europea y de la productividad.

Torres, R. El papel de la política fiscal. “El País” Negocios 1.996 (4-II-2024). El consumo público explica la mitad del crecimiento reciente de la economía española.

Torres, R. El crecimiento económico y su percepción social. “El País” Negocios 1.997 (11-II-2024). La percepción social de pérdida de poder adquisitivo es real porque el crecimiento del PIB español no se basa en una mayor productividad y más salarios sino en un aumento de la población trabajadora.

Torres, R. Luces y sombras de la productividad. “El País” Negocios 1.998 (18-II-2024). Un análisis de los problemas de la productividad en España, inferior a la europea. Solo sube por encima de la media europea en la industria y los servicios de alto valor añadido (información, telecomunicaciones y actividades profesionales, científicas, técnicas y administrativas), pero no en el sector primario y el resto del sector de servicios. Los sectores que avanzan son los exportadores. Falla la aplicación de los fondos europeos en su misión de dinamizar los sectores rezagados.

Torres, R. Sostenibilidad fiscal frente a recortes. “El País” Negocios 1.999 (25-II-2024).

Torres, R. Mejora coyuntural a falta de un relevo. “El País” Negocios 2.000 (3-III-2024). España está en un buen momento que contrasta con el estancamiento europeo.

Torres, R. La economía española, entre la periferia y el centro. “El País” Negocios 2.001 (10-III-2024). España ha crecido mucho en la exportación de servicios no turísticos (consultoría, construcción o nuevas tecnologías).

Torres, R. El impacto de la prórroga presupuestaria. “El País” Negocios 2.002 (17-III-2024). La falta de un nuevo Presupuesto afectará a la modernización.

Torres, R. La descarbonización y sus dilemas. “El País” Negocios 2.003 (24-III-2024). La transición verde plantea tensiones a corto plazo entre distintos objetivos, porque la inversión en energías renovables o gas durante la guerra de Ucrania detrae recursos financieros a la inversión digital que aumenta más la competitividad. Hay que redirigir el enorme ahorro europeo hacia las transiciones verde y digital, con una reasignación de partidas presupuestarias y una nueva emisión de eurobonos.

Torres, R. La vivienda, cuello de botella de la economía. “El País” Negocios 2.004 (31-III-2024). La escasez de oferta amenaza con lastrar la movilidad laboral y la productividad.

Torres, R. Anatomía de la deuda externa. “El País” Negocios 2.005 (7-IV-2024). La economía española, gracias a sus superávits de la balanza de pagos, se ha desendeudado respecto al exterior, desde un máximo del 100% del PIB en 2015, al 85% en 2020 y solo el 53% en 2023. Los pagos por intereses han caído a solo el 15% de los ingresos por turismo, pese al aumento por el BCE de los tipos de interés.

Torres, R. La creciente divergencia entre EE UU y Europa. “El País” Negocios 2.006 (14-IV-2024). La Fed de EE UU se arrastra para bajar los tipos de interés y eso dificulta que el BCE lo haga, cuando en la UE la inflación ya baja.