Mundo: Las empresas.
Índice.
El ranking empresarial mundial.
Las grandes fusiones empresariales.
Las empresas multinacionales de
auditoría y consultoría.
El ranking empresarial mundial.
La crisis iniciada en 2008 ha revolucionado el ranking de las 100 compañías más valiosas.
Suben las empresas de tecnología y bienes de consumo, gracias al aumento de las clases medias en los países emergentes, en especial China e India.
Bajan las telecomunicaciones y servicios públicos (utilities), debido a la madurez del negocio telefónico y a las restricciones a los precios de los servicios.
EE UU refuerza su liderazgo gracias al auge de las tecnológicas como Google y Apple, la nueva líder mundial, que pasa en 2013 a Exxon Mobil, y ha ascendido del puesto 54 al 1 en solo cinco años.
Los países emergentes ganan debido a China. En la lista Forbes de 500 mayores empresas han pasado de 79 en 2008 a 145 en 2012. Ejemplos de esta subida son la china Haier como la mayor empresa mundial de electrodomésticos, la argentina Arcor como la mayor en caramelos, la mexicana Bimbo como la mayor panificadora o la brasileña Embraer como líder en aviones a reacción regionales.
Europa cede, con excepciones como la multinacional Zara, que se beneficia de su proyección en los mercados emergentes.
David Fernández, en EE UU crece con tecnología [“El País” Negocios 1.567 (15-XI-2015) 3-6] explica que mejora la posición de las empresas tecnológicas entre las principales empresas del mundo y que EE UU recupera la primacía, en detrimento de Europa y Asia.
Las grandes fusiones empresariales.
David Fernández, en El despertar de las megafusiones [“El País” Negocios 1.569 (6-XII-2015)] apuntaba al auge de las grandes fusiones empresariales: ‹‹Este año se han batido todos los récords en el mercado de M&A (fusiones y adquisiciones, por sus siglas en inglés). Las operaciones anunciadas desde enero en todo el mundo suman 4,2 billones de dólares (3,97 billones de euros), según datos de Thomson Reuters, y superan la anterior plusmarca registrada en 2007, justo antes del estallido de la Gran Recesión. Además de la profusión de movimientos, lo destacable de 2015 es que se están cerrando algunos de los tratos más voluminosos de la historia. Queda inaugurada por lo tanto la era de las megafusiones (…).
"La evolución positiva de las Bolsas, que eleva el valor de las empresas, y la caída de los tipos de interés facilita mayores niveles de endeudamiento para adquirir otras compañías", explica Aurelio García del Barrio, profesor del Instituto de Estudios Bursátiles (IEB). "La compra de otra empresa es una de las formas más recurrentes para ganar tamaño y eliminar competidores", añade.
Otro de los motivos que podría estar detrás del auge de las operaciones de M&A es el llamado secular stagnation, es decir, la posibilidad de que estemos en una etapa larga de crecimientos económicos menores a la media histórica y tipos de interés bajos. En este entorno el tamaño se presume clave para lograr crecimiento en los beneficios. "La economía mundial se ha recuperado, pero ya no hablamos de tasas del 5% sino más moderadas. En este escenario una gran fusión, gracias a las sinergias que se obtienen, puede ser una propuesta de valor para los accionistas", recuerda Ignacio Faus, socio responsable de Deal Advisory en KPMG.
La obsesión por el tamaño también tiene un componente humano: la ambición. "En el tema del M&A hay un factor personal determinante. Si yo presido una empresa que vende 100.000 millones soy más importante que si solo vendo 50.000 millones. No hay que olvidar que los sueldos de los directivos varían en función del tamaño de la empresa, no de la rentabilidad de ésta", sugiere Miguel Ángel Ariño, profesor del IESE.
Los movimientos de concentración se están dando en casi todos los sectores. Sin embargo, el negocio farmacéutico está siendo especialmente activo. Solo en los primeros 11 meses de 2015 las operaciones de M&A en farmacia y salud sumaron casi un billón de dólares, más que la suma de los tratos cerrados durante los tres años anteriores. "Son negocios donde la necesidad de inversión en I+D es constante y cuando más grande es la compañía, mejor. Además, en algunos casos, como del de Pfizer y Allergan, hay un componente fiscal. Las empresas estadounidenses tienen mucha caja en el exterior y repatriarla supondría pagar impuestos muy importantes", según Jorge Vasallo, socio director de banca de inversión de Arcano.
Las importantes primas que se están pagando para cerrar las operaciones hacen que algunos se planteen hasta qué punto las grandes fusiones, a pesar de las sinergias y de las economías de escala que generan, son capaces de generar valor a largo plazo. "En la historia empresarial hay sonoros fracasos. (…) Cuando los gestores presentan las adquisiciones son demasiado optimistas. El comprador hace todo lo posible para que los números salgan, pero la realidad es muy distinta. El proceso de integración lleva mucho tiempo, hay cargos duplicados y poca colaboración entre las distintas facciones", opina Miguel Ángel Ariño.
Otro punto para reflexionar es el impacto para el consumidor por la caída de la competencia. Hay muchos sectores en donde un número cada vez más reducido de jugadores controla una cuota de mercado cada vez mayor. "Estos movimientos se hacen para eliminar competidores y si no hay la suficiente vigilancia pueden conllevar menor capacidad de elección, precios más altos y productos o servicios de peor calidad", indica Aurelio García del Barrio. (...)››
FUENTES.
General.
Internet.
[http://www.ft.com/home/europe] "Financial Times".
[http://www.forbes.com.mx/] "Forbes" México, en español.
[http://fortune.com/] "Fortune".
Noticias.
Donaire, Ginés. La almazara como ejemplo virtuoso. “El País” Negocios 1.459 (20-X-2013) 17. Un interesante estudio español sobre la empresa familiar, Riqueza socioemocional y riesgo en empresas familiares. Evidencia en almazaras españolas, publicado en “Administrative Science Quarterly” (2013), examina 1.298 almazaras en la provincia de Jaén durante más de 50 años y concluye que a los propietarios les satisface menos los beneficios inmediatos que valores más permanentes, como mantener su independencia, su riqueza socioemocional o el empleo, incluso en épocas de crisis, por lo que actúan como moderadores anticlíclicos y estabilizan la economía. Las conclusiones del estudio pueden aplicarse a la mayoría de las empresas familiares del mundo, que representan la mayoría del PIB.
Análisis y opiniones.
Fariza, Ignacio. El éxodo verde de los dueños del ‘oro negro’. “El País” Negocios 1.826 (8-XI-2020). Las grandes petroleras se diversifican hacia las energías renovables.
Galindo, Cristina. El mapa del nuevo poder económico. “El País” Ideas 130 (5-XI-2017). Cuando las empresas son más poderosas que los países: de las 100 principales entidades económicas 69 son empresas y solo 31 países. Los gigantes tecnológicos han transformado el poder corporativo, mientras ganan peso los mercados en ‘la sombra’ y nuevas formas de inversión. Son los datos, y no el petróleo, el recurso más valioso.
Izquierdo, Héctor. ¿Merece la pena arriesgar? “El País” Negocios 1.743 (31-III-2019). La tendencia a la diversificación de las grandes empresas es imprescindible para sobrevivir.
Lesser, Rich; Reeves, Martin. La empresa del futuro: cinco claves para el éxito. “El País” Negocios 1.734 (27-I-2019). Dominar las nuevas reglas del juego (aprender), diseñar la organización del futuro (flexible y adaptativa), plantear el cambio continuo, la diversidad, y optimizar el valor económico y social.
Otiniano, Carlos. Innovación que derriba los límites empresariales. “El País” Negocios 1.768 (29-IX-2019). Las empresas expanden su oferta de bienes y servicios fuera de su negocio tradicional. Por ejemplo, la petrolera Repsol puede vender desde electricidad hasta televisores o conceder préstamos a través de su tarjeta de gasolina, lo mismo que Telefónica o Apple.
Palazuelos, Félix. Sacudidas en la cúspide. “El País” Ideas 130 (5-XI-2017). Las empresas triunfan y se hunden con extraordinaria velocidad en medio de esta nueva revolución, la de Internet, como muestra el fracaso de las antes omnipotentes Nokia, Yahoo o AOL y el auge de Amazon, Google o Facebook. A veces triunfan, caen y resucitan, como Apple.
Sevillano, Elena. La empresa vertical y jerárquica toca a su fin. “El País” Negocios 1.768 (29-IX-2019).
El ranking empresarial mundial.
Internet.
[bcgperspectives.com] Informe BCG Global Challengers 2013, de Boston Consulting Group,
[money.cnn.com/magazines/fortune/global500/] Informe Global 500 de revista "Fortune".
Libros.
López García, Santiago; Valdaliso, Jesús María. Historia económica de la empresa. Crítica. 2007 (rev. de ed. 2000). 672 pp. Desde la revolución industrial hasta la globalización de nuestros días y su contribución al crecimiento y los cambios de la economía en su conjunto.
Noticias.
Fernández, David. Convulsión en la aristocracia empresarial. “El País” Negocios 1.459 (20-X-2013) 4-6.
Guillén, Mauro; García-Canal, Esteban. Nuevos protagonistas y nuevas reglas. “El País” Negocios 1.459 (20-X-2013) 6.
Mars, Amanda. EE UU retoma el cetro empresarial. “El País” (5-I-2014) 22. Nueve de las 10 compañías más valiosas del mundo son estadounidenses.
Fernández, David. EE UU crece con tecnología. “El País” Negocios 1.567 (15-XI-2015) 3-6. Crecen las empresas tecnológicas entre las principales del mundo y EE UU recupera la primacía.
Delgado, C. EE UU concentra las 10 mayores empresas cotizadas del mundo. “El País” (2-I-2016) 33.
Pozzi, Sandro. Tan gigantes como continentes. “El País” Extra Grandes Empresas (29-IX-2016). Las mayores empresas mundiales.
Fernández, David. La amenaza de los oligopolios mundiales. “El País” Negocios 1.614 (30-X-2016). La globalización y el menor crecimiento económico empujan a las grandes empresas a una carrera para ganar tamaño mediante fusiones.
Delgado, C. Las tecnológicas y Estados Unidos dominan las Bolsas en 2016. “El País” (2-I-2017).
Delgado, C. La euforia en Wall Street agiganta el poder de las tecnológicas en Bolsa. “El País” (31-XII-2017).
Delgado, C. Microsoft asalta el trono mundial de las Bolsas tras ocho años de reinado de Apple. “El País” (2-I-2019). El ranking de las 50 mayores empresas por cotización bursátil. [https://elpais.com/economia/2019/01/01]
Delgado, C. Inditex y Mercadona ganan posiciones entre los gigantes mundiales del comercio. “El País” (17-I-2019). Inditex es la 35 y Mercadona la 41, seguidas de El Corte Inglés en la 62, Dia en la 105 y Grupo Eroski en la 183. La encabeza Wal-Mart.
Gómez, M. V. Aramco recupera el cetro bursátil para una petrolera ocho años después. “El País” (2-I-2020). El ránking de las 50 empresas más valiosas en Bolsa, en comparación con 2018, y en algunos casos 2009. Las siguientes cuatro empresas tras Aramcon son tecnológicas estadounidenses: Apple, Microsoft, Alphabet y Amazon. Entre las 500 figuran las españolas Inditex, Santander, Iberdrola, BBVA y Telefónica.
Rizzi, Andrea. El dilema de la UE entre campeones y competencia. “El País” (4-I-2020). La UE apenas tiene empresas (solo 4) en los 50 principales puestos del ránking empresarial del mundo, copados por EE UU (31) y China (8).
Redacción. La pandemia dispara la fortuna de los más ricos del planeta. “El País” (2-I-2021). Las 20 personas más acaudaladas del mundo suben su riqueza un 24%.
Fariza, I. Tecnológicas y farmacéuticas capitalizan en Bolsa su gran año. “El País” (2-I-2021).
Fernández,
David. Las tecnológicas estadounidenses
refuerzan su poder en Bolsa. “El País” (2-I-2022). Apple, Microsoft y
Alphabet se coronan como las empresas con más capitalización en un año de
máximos históricos para la renta variable. La primera española es Inditex, en el puesto 160.
Análisis y opiniones.
Editorial. El tótem de la competencia. “El País” Negocios 1.614 (30-X-2016).
Fernández, David. Un rodillo llamado América SA. Hormigas en un mundo de gigantes. “El País” Negocios 1.831 (13-XII-2020). Las empresas tecnológicas acaparan los primeros puestos del ranking mundial. Las españolas se quedan fuera de las 100 primeras en cotización.
Las grandes fusiones internacionales.
Noticias.
Fernández, David. El despertar de las megafusiones. “El País” Negocios 1.569 (6-XII-2015) 6. Las operaciones de concentración baten récords por la necesidad de ganar tamaño y los bajos tipos de interés.
Fernández, David. La amenaza de los oligopolios mundiales. “El País” Negocios 1.614 (30-X-2016). La globalización y el menor crecimiento económico empujan a las grandes empresas a una carrera para ganar tamaño mediante fusiones.
Las empresas multinacionales de
auditoría y consultoría.
Noticias.
Carcar, Santiago. Un terremoto sacude el club de las ‘big four’. “El País” Negocios 1.910 (12-VI-2022). Los planes de EY de separar los negocios de consultoría y auditoría pueden afectar a sus competidores globales.
Sánchez, Á. El exceso horario sacude a las consultoras. “El País” (20-I-2023). La vigilancia de la Inspección de Trabajo cuestiona el sistema laboral en España de las llamadas ‘Big Four’ (PwC, KPMG, EY y Deloitte), con jornadas interminables y horas extra no pagadas. Muchos empleados abandonan al poco tiempo, agotados. Es un sistema que se extiende por todo el mundo.
Deloitte.
EY.
Noticias.
Carcar, Santiago. Un terremoto sacude el club de las ‘big four’. “El País” Negocios 1.910 (12-VI-2022). Los planes de EY de separar los negocios de consultoría y auditoría pueden afectar a sus competidores globales.
KPMG.
[https://home.kpmg/es/es/home.html]
Análisis y opinión.
García Vega, M. Á. Bill Thomas / Presidente de KMPG. Pocas empresas pueden hacer auditorias de calidad’. “El País” Negocios 1.724 (18-XI-2018).
PwC.
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