La inversión: análisis y consejos.

LA INVERSIÓN: ANÁLISIS Y CONSEJOS.

Índice.

Los consejos más cruciales para el inversor.

Resumen de Los 7 pecados capitales del inversor, de Michael Dowling y Brian Lucey.

Análisis y consejos de inversión.

Análisis y consejos de gestores de inversión.

Divisas.

Oro y metales preciosos.

Renta fija.

Mercado inmobiliario.

Planes y fondos de ahorro y pensiones.

Instrumentos financieros.

Fondos de inversión.

Mercado mundial.

Mercado de emergentes.

Mercado de EE UU.

Mercado de Europa.

Mercado de España. 

Los consejos más cruciales para el inversor.

-El principio fundamental es no llevar la contraria a la Bolsa: aunque las valoraciones del inversor sean correctas el mercado a menudo sigue una lógica irracional a corto plazo, y aplica valoraciones positivas o negativas que no cambian pese a que los agentes sepan que son absurdas, pero la Bolsa a largo plazo termina por valorar lo que valen realmente las empresas.

-No comprar acciones a crédito, so pena de que un cambio súbito de los tipos de interés y/o de cambio de divisas atrape al inversor y le obligue a vender con pérdidas para pagar los intereses o el principal del préstamo.

-Invertir con regularidad en el tiempo: las fluctuaciones del mercado son imbatibles y el inversor que quiere jugar a acertar (y espera demasiado su mejor oportunidad) generalmente pierde los mejores precios y se ve abocado finalmente a comprar a precios inflados.

-Diversificar las compras, con un objetivo ideal de aproximadamente unas 12-15 empresas (para poder controlar regularmente su información, puesto que es muy difícil controlar más empresas a no ser que se cuente con asesores expertos), equilibradas entre varios sectores y si es posible (solo si el monto es de varios millones de euros) equilibradas entre países, con una mezcla de compañías de finanzas, industria, consumo, utilities y nuevas tecnologías. Si la cartera no es muy grande la diversificación exterior debe hacerse mediante fondos de inversión porque son muy grandes los costos de las compraventas directas y el cobro de dividendos.

-Vender solo cuando es necesario obtener liquidez, sin pretender acertar el precio más alto de venta, pues el mercado es generalmente impredecible.

 

Resumen de Los 7 pecados capitales del inversor, de Michael Dowling y Brian Lucey.

Comprar y vender compulsivamente.

Comprar y vender acciones cuesta dinero por las comisiones. Según un estudio realizado en EE UU, el 20% de los inversores particulares que más hacían trading en su cartera obtuvieron en el período de estudio una rentabilidad media del 11,4%. El 20% de los inversores individuales que hicieron menos rotación obtuvieron una rentabilidad media del 18,5%. Una prueba de que las estrategias a largo plazo ganan más dinero que las estrategias a corto plazo.

Invertir por apariencia.

La apariencia no es nada, los beneficios son algo y el cash flow lo es todo. Invertir simplemente porque una empresa es conocida o te gusta no es el camino seguro para el éxito. No hay que seguir las modas. Lo que cuenta son los estados financieros y los fundamentales del valor.

Seguir a las masas.

Sólo existe un número limitado de acciones de una compañía y si todo el mundo quiere comprarlas, entonces las acciones subirán de precio. La envidia por la rentabilidad que están consiguiendo los demás puede ser uno de los motores más potentes para crear burbujas. Comprar algo por encima de su valor fundamental no representa ningún problema si existe otro inversor que te lo compra más tarde, pero el problema es cómo saber que no serás el último en comprar (y perder).

No diversificar.

El pecado capital del inversor. Un error común es invertir en una o dos empresas, en vez de las 14-15 que se recomienda según los estudios científicos para lograr una sana diversificación que atenúa el riesgo.

El orgullo.

Los inversores, como las personas en general, son reticentes a reconocer sus errores o no comprenden que han cometido un error, por lo que evitan vender en pérdidas, y mantienen la esperanza de que con el tiempo la acción se recupere. Debería, en cambio, decirse “Prefiero vender ahora que pierdo poco que mañana que perderé mucho”.

Seguir la tendencia en precio de las acciones.

Muchos inversores intentan determinar el precio futuro de las acciones basándose en la historia reciente de la cotización, pero los estudios indican que no existe ninguna técnica basada en la tendencia de una acción que permita al inversor prever (y obtener) rentabilidades superiores al mercado. Es una prueba de que es más importante el análisis fundamental que el análisis técnico de tendencias.

Ignorar las lecciones de la historia.

La memoria de los inversores suele ser corta, y quien no aprende de sus errores suele repetirlos, como nos muestra la repetición cíclica de las burbujas financieras. Los estudios históricos sobre los nuevos sectores (ferrocarril, aviación, electrónica o Internet hoy), indican que sólo unas pocas empresas cotizadas han tenido a largo plazo un buen comportamiento, lo que prueba que acertar cuáles serán es muy complicado.

FUENTES.

Analisis y consejos de inversión.

Internet.

[https://blogs.elconfidencial.com/mercados/de-vuelta/2020-06-12/esta-es-la-unica-regla-que-deberia-seguir-al-invertir-en-bolsa_2634944/] El mejor consejo: comprar con regularidad y mantener, salvo que se rompa el motivo para comprar.

Vídeos. 

Hay en Youtube numerosos vídeos de autoproclamados expertos que dan consejos para invertir sin riesgo, hacer dinero seguro desde casa, comprar acciones sin perder dinero... y acto seguido publicitan sus libros, sus webs, sus servicios de asesoramiento...  Mi consejo es no fiarse: si fuera tan fácil no se dedicarían a vender sus servicios de "chiringuitos financieros" y jamás ha existido una inversión sin riesgo. Aquí solo señalo, en orden alfabético, algunos vídeos que al día de seleccionarlos me parecieron divulgativos, objetivos y honestos, pero ¡toda precaución es poca! porque sus creadores son agentes o corredores de bolsa y tienen sus lógicos intereses profesionales.

7 consejos básicos para comprar y vender acciones. 3:02. [https://www.youtube.com/watch?v=lE2JtSzu5gE] Renta4 es un empresa de inversión de España.

¿Qué es la Bolsa? Cómo funciona la Bolsa de valores. La Bolsa para Principiantes. 9:19. [https://www.youtube.com/watch?v=VFfdt2xHDxU]

Qué son los Dividendos Parte 1.  Ganar Dinero en Bolsa con Dividendo. La Bolsa para Principiantes. 5:02. [https://www.youtube.com/watch?v=_zSSEqXzxv4] Un vídeo didáctico, muy claro, usado en la asignatura Economía de ESO.

Qué son los Dividendos Parte 2.  Fiscalidad, Pagos y 'Scrip Dividend'. La Bolsa para Principiantes. 7:17. [https://www.youtube.com/watch?v=hoemPuH4KS4] Un vídeo más complejo que el anterior, pero muy útil.

Fondos de inversión. CaixaBank. 3:32. [https://www.youtube.com/watch?v=L7gzKa6fGSs]

Libros.

Buffet, Warren. Estrategias del inversor...

Graham, Benjamin. El inversor inteligente (The Intelligent investor).

Fernández Hodar, José Antonio. Manual del buen bolsista.

Kostolany, André. Seminario Bursátil.

Lynch, Peter. One up on Wall Street.

Malkiel, Burton. Paseo aleatorio por Wall Street (One Random Walk in Wall Street).

Noticias. Orden cronológico.

Barciela, Fernando. Invertir, sí, pero seguro. “El País” Negocios 1.519 Extra Inversión (14-XII-2014) 9.

Fernández, David. Cuidado, ruta con baches. “El País” Negocios 1.521 (28-XII-2014) 6. Los inversores deberán asumir más riesgos en 2015 debido a los bajos tipos de interés. Habrá volatilidad en los mercados.

Fernández, María. La educación financiera despega. “El País” Negocios 1.532 (15-III-2015).

Oregui, Piedad. Ideas para el inversor conservador. “El País” Negocios 1.547 (28-VI-2015) 25. Aumentar la inversión en renta variable.

Fernández, David. Locos por los ‘hedge funds’. “El País” Negocios 1.561 (4-X-2015) 21.

Delle Femmine, Laura. Los ‘millennials’ solo admiten las cuentas claras. “El País” Negocios 1.588 (24-IV-2016). Los jóvenes ahorradores buscan los mejores productos financieros.

Fernández, D. Un semestre para valientes. “El País” Negocios 1.705 (8-VII-2018). Los peligros que acechan a la inversión.

Fernández, D. Carteras para el final del ciclo. “El País” Negocios 1.719 (14-X-2018). Consejos de J. P. Morgan AM: confianza aunque también precaución.

Fernández, D. Dónde invertir en 2021. “El País” Negocios 1.834 (3-I-2021). Los expertos proponen una estrategia diversificada que prime la renta variable y la gestión activa.

Lomba. Pierre. Las Bolsas mundiales cierran el peor año desde la crisis financiera. “El País” (31-XII-2022). El MSCI World cae un 20% y el Eurostox50 un 11,74%. Incluso peor ha ido la renta fija. La Bolsa española ha sido de las que menos han perdido, el Ibex un 5,6%, gracias al buen año de la banca y las energéticas.

Oregui, Piedad. Fondos para dejar atrás el ‘annus horribilis’. “El País” Negocios 1.942 (22-I-2023). Los expertos sugieren varias alternativas de inversión para 2023.

Sánchez, Álvaro. Vivir de la Bolsa sin salir de casa. “El País” Negocios 1.953 (9-IV-2023). Éxitos y fracasos de los jornaleros del parqué, los traders que trabajan solos. Viven de la volatilidad y de conocer el mercado y el cálculo probabilístico. Requieren disciplina, nervios de acero y humildad (controlar su ego). Un pecado mortal es estirar las ganancias y resarcirse de las pérdidas a toda costa.

Aparicio, Luis. Dónde invertir en el segundo semestre del año. “El País” Negocios 1.962 (11-VI-2023). Los expertos recomiendan la renta fija y aconsejan prudencia en la Bolsa.

López-Letón, Sandra. Vivir 120 años: el pelotazo que viene. “El País” Negocios 1.967 (16-VII-2023). La busca del elixir de la eterna juventud tendrá un valor global de 610.000 millones de dólares en 2025.

 

Análisis y opinión. Orden alfabético.

Aparicio, Luis. Gestionar el ahorro en un mundo enfermo de policrisis. “El País” Negocios 1.939 (31-XII-2022).

Barba de Alba, Begoña. Si sube la Bolsa, qué gano yo. “El País” Negocios 1.528 (15-II-2015). La subida bursátil aumenta la confianza y afianza el crecimiento.

Castelló, Vera. El desafío de los negocios 2.0. “El País” Negocios 1.467 (15-XII-2013) 4.

Cepeda, Denise. Productos para principiantes. “El País” Negocios 1.519 Extra Inversión (14-XII-2014) 10.

Editorial. Pedagogía y confianza. “El País” Negocios 1.532 (15-III-2015) 3.

Editorial. Escuela para invertir. “El País” Negocios 1.707 (22-VII-2018). Hay que mejorar la educación financiera.

Ferluga, Gabriele. Reconozca un chiringuito financiero, no caiga en la trampa. “El País” (19-V-2017). Los estafadores carecen del permiso de la CNMV para operar en España y tienen características que deberían despertar las alarmas del cliente.

Fernández, David. El 75% de los inversores en activos complejos pierde dinero. “El País” (16-X-2014) 27. Los contratos financieros por diferencia (CFD) son generalmente ruinosos para los inversores, lo que explica que al cabo de pocos meses abandonen esta modalidad.

Fernández, D. Las familias cotizan al alza en bolsa. “El País” Negocios 1.676 (17-XII-2017). Las empresas familiares cotizadas en las bolsas superan la media de revalorización.

Fernández, D. Qué hacer en un mercado volátil. “El País” Negocios 1.688 (11-III-2018).

Fernández, D. Los españoles sacan poco partido a su dinero. “El País” Negocios 1.707 (22-VII-2018). Las familias ahorran poco e invierten con excesivo conservadurismo (cuentas corrientes, depósitos, fondos garantizados o monetarios, fondos de pensiones…) por la escasa cultura financiera y un sistema de venta controlado por la banca.

Fernández, David. Los dueños de los mercados. “El País” Negocios 1.763 (18-VIII-2019). Las manos que mueven la Bolsa: gestoras de fondos soberanos, de inversión o pensiones, hedge funds, robots, grandes fortunas…

Fernández, D.; García Vega, M. La nueva oligarquía bursátil. “El País” Negocios 1.874 (10-X-2021). Los fondos de inversión extranjeros como Black Rock o Vanguard son los principales dueños del mercado español.

García Huerga, Joaquín. La difícil tarea de batir a la inflación. “El País” Negocios 1.919 (14-VIII-2022). A largo plazo, la Bolsa es la mejor inversión para batir a la inflación.

García Vega, Miguel Ángel. ¿El mejor destino del ahorro? Un Ferrari. “El País” Negocios 1.522 (4-I-2015) 19. La inversión alternativa en coches de colección, objetos memorables (memorabilia), vino, cómics, monedas o sellos.

Garicano, Luis. ¿Por qué invertimos como tontos? “El País” (5-III-2017). Critica los fondos de inversión activa, poco rentables debido a sus altas comisiones (más del 2%) ante los fondos de gestión pasiva (menos de 1% de comisiones), mucho más rentables a largo plazo.

Jiménez, M.; Sánchez, Á. La paradoja de Wall Street: por qué quiere un mercado laboral más débil. “El País” (24-X-2022). A los inversores les interesa que la economía vaya bien, pero en Bolsa pueden responder con bajadas a un buen dato de empleo porque eso indica que los salarios y la inflación subirán, y ello conllevará aumentos de las tasas de interés y una correspondiente depreciación de las acciones y los bonos.

Moreno, Miguel. Cómo invertir mejor el dinero que se gasta en tabaco y lotería. “El País” (26-XI-2017). Los españoles, entre los que más fuman y juegan de toda Europa: el gasto medio mensual en estas dos partidas roza los 50 euros. [https://cincodias.elpais.com/cincodias/2017/11/24/midinero/1511536885_899156.html]

Naím, Moisés. Hablemos de dinero. “El País” (4-V-2014) 12. Avisa del insuficiente conocimiento financiero de la gran mayoría de la población mundial.

Oregui, Piedad. Duelo entre el gestor y el mercado. “El País” Negocios 1.718 (7-X-2018). La comparación entre los fondos de gestión pasiva y los de gestión activa se decanta a favor de los primeros en la mayoría de los casos.

Oregui, P. Las reglas de oro de las leyendas de la inversión. “El País” Negocios 1.784 (12-I-2020). Las reglas que hicieron millonarios a George Soros, Peter Lynch, Warren Buffett o Bill Gross.

Oregui, P. Mucho cuidado al escoger bróker digital. “El País” Negocios 1.790 (1-III-2020).

Oregui, P. Letras para ser el rey de los números. “El País” Negocios 1.809 (12-VII-2020). Un grupo de expertos en finanzas aconsejan una selección de libros sobre inversión.

Oregui, P. Quién está capacitado para invertir a largo plazo. “El País” Negocios 1.859 (27-VI-2021). Consejos para los ahorradores prudentes que asumen riesgo a largo plazo.

Oregui, P. Cuando el enemigo del inversor es uno mismo. “El País” Negocios 1.871 (19-IX-2021). Los errores más frecuentes de los inversores: concentrar demasiado, cambiar con frecuencia, pensar en lo que era antes, exceso de confianza en uno mismo, olvidarse de Hacienda…

Pico, Pablo. Sin riesgo no hay ganancia. “El País” Negocios 1.467 (15-XII-2013) 2-3.

Redondo, Marce. Bonos, más allá del ciclo económico. “El País” Negocios 1.519 Extra Inversión (14-XII-2014) 12.

Sandri, Piergiorgio M. Invertir bien. “Magazine” (10-XI-2013) 42-48. Consejos para invertir, con una diversificación de productos.

Análisis y consejos de gestores de inversión.

Noticias, análisis y opiniones, en orden cronológico.

Fernández, David. Thomas Balk / Presidente de Fidelity Worldwide Investment. “El País” Negocios 1.461 (3-XI-2013) 28. Entrevista a Balk, uno de los ejecutivos de inversiones más importantes del mundo, que analiza los mercados internacionales de capitales y la economía mundial. Defiende una cartera equilibrada entre activos en renta variable y fija, y en valores inmobiliarios. Considera positiva la intervención a favor de la liquidez de los bancos centrales, aunque habrá que parar en algún momento para impedir la inflación, así como aprueba las reformas en Asia y en China en particular.

Fernández, David. Ramiro Rato / BNP Paribas en España. ‘El Ibex aún conserva recorrido alcista’. “El País” Negocios 1.468 (22-XII-2013) 21.

Fernández, D. Claudio Ortea / Director de inversiones de Lombard Odier. ‘Aún hay dudas con los bancos europeos’. “El País” Negocios 1.500 (3-VIII-2014) 20.

González, Alicia. Karen Ward / Economista global de HSBC. ‘Los emrgentes dominarán el mundo’. “El País” Negocios 1.514 (9-XI-2014) 21. Karen Ward (Southampton, 1980) prevé en su informe El mundo en 2050 una extraordinaria expansión de los emergentes y un estancamiento de Brasil y Europa.

Fernández, D. Asoka Wöhrmann / Jefe de inversiones de Deutsche AWM. ‘El problema de la zona euro está en Francia e Italia’. “El País” Negocios 1.527 (8-II-2015) 24. Asoka Wöhrmann (Sri Lanka, 1963).

Fernández, David. Robert Kapito / Presidente de BlackRock. ‘Todo el tiempo hacemos sugerencias a los Gobiernos’. “El País” Negocios 1.476 (16-II-2014) 7. La gestora de fondos estadounidense BlackRock, la mayor del mundo, controla tres billones de euros. Es optimista sobre la Bolsa española y mundial.

Ferrer, T. Christophe Donay / Director de Macroeconomía de Pictet. ‘La austeridad está muerta’. “El País” Negocios 1.529 (22-II-2015) 24.

Fernández, D. El hombre más poderoso del mercado. “El País” Negocios 1.531 (8-III-2015) 24-25. Larry Fink (1952), presidente de Black Rock, la mayor gestora de fondos del mundo. Partidario de invertir en educación y dar protección social a los pobres.

Pellicer, Lluís. Cirus Andreu / Subdirector general de Banco Sabadell. ‘El bajo riesgo y alto rendimiento ya no existe’. “El País” Negocios 1.532 (15-III-2015) 7. Aconseja diversificar por el mundo las inversiones y entrar en Bolsa.

Fernández, D. El rey de los emergentes. “El País” Negocios 1.545 (14-VI-2015) 24. Consejos de Mark Mobius sobre China, Irán, Myanmar...

González, Alicia. Ray Dalio / Presidente de Bridgewater. ‘EE UU comete un serio error si sube tipos ahora’. “El País” (24-VIII-2015) 24.

Ferrer, Thiago. Boris Collardi / Consejero delegado de Julius Bär. ‘Ahora protegemos más al cliente, incluso de sí mismo’. “El País” Negocios 1.559 (20-IX-2015) 23.

Fernández, D. Johan Utterman / Gestor de Lombard Odier. ‘Los jubilados y no los ‘millennials’ dirigen el consumo’. “El País” Negocios 1.566 (8-XI-2015) 26.

Fernández, D. Sasha Evers / Director general de BNY Mellon Investment Management Iberia. ‘México e India son dos países emergentes que nos gustan’. “El País” Negocios 1.568 (22-XI-2015) 24.

Fernández, D. Las lecciones del ‘asesino tranquilo’. “El País” Negocios 1.568 (29-XI-2015) 28. Consejos de Anthony Bolton, exitoso exgestor de Fidelity.

Fernández, D. El silencioso auge de EDM. “El País” Negocios 1.569 (6-XII-2015) 25. La gestora española de fondos controla 2.900 millones de euros, el triple que en 2009, y se especializa en renta variable de empresas con sólidos fundamentos y sostenido crecimiento de beneficios.

Fernández, David. Carmignac lo ve bastante negro. “El País” Negocios 1.578 (31-I-2016) 22. La gestora francesa es pesimista para 2016.

Fernández, D. Santander AM apuesta por la bolsa. “El País” Negocios 1.588 (10-IV-2016).

Fernández, D. Christian Hyldahl / Consejero delegado de Nordea Asset Management. ‘El inversor debe dar más margen al gestor para asumir riesgos’. “El País” Negocios 1.596 (19-VI-2016). Nordea es la mayor gestora de fondos de inversión de Escandinavia.

Fernández, D. El gurú desconocido. “El País” Negocios 1.599 (10-VII-2016). Luis Bononato, gestor desde 2006 de un exitoso fondo, Global Allocation, con 80 millones de patrimonio.

Fernández, D. Santiago Hagerman / Director de GBS Finanzas. ‘El mercado se mueve cada vez más a golpe de tuits’. “El País” Negocios 1.602 (31-VII-2016).

Fernández, D. Joaquín Herrero / Presidente de Merchban. ‘El plazo mínimo para invertir en Bolsa debe ser de cinco años’. “El País” Negocios 1.605 (21-VIII-2016).

García Vega, M. Á. Edward Bonham Carter / Vicepresidente de Junpiter AM. ‘Los inversores se centran demasiado en el corto plazo’. “El País” Negocios 1.610 (2-X-2016).

Fernández, D. La segunda vida del ‘messi’ de los fondos. “El País” Negocios 1.612 (16-X-2016). El exitoso gestor Francisco García Paramés, tras triunfar en Bestinver, lanza su propia gestora de fondos, Cobas AM.

Fernández, D. François Badelon  Fundador y gestor de Amiral. ‘Tendremos 15 años de crecimiento económico bajo’. “El País” Negocios 1.616 (13-XI-2016). El francés Badelon creó la gestora Amiral en 2003y ha tenido su sede en Barcelona pero ahora la pasa a Singapur. Administra 2.000 millones de euros.

García Vega, M. Á. Fabio Balboni / Economista jefe de HSBC para Europa. ‘Un paso atrás de EE UU puede ser beneficioso para Europa’. “El País” Negocios 1.617 (20-XI-2016).

Fernández, D. Una orquesta afinada para ganar dinero. “El País” Negocios 1.619 (4-XII-2016). Un día de trabajo en la gestora Bestinver, con 5.000 millones de capital gestionado. La dirigen Beltrán de la Lastra y Ricardo Cañete.

Fernández, D. Charles McKenzie. / Responsable mundial de renta fija de Fidelity. ‘Esperamos que la Fed suba los tipos dos veces en 2017’. “El País” Negocios 1.620 (11-XII-2016).

Fernández, D. Ramiro Mato / Responsable de BNP Paribas en España. ‘Es difícil que Madrid sea la próxima ‘city’ financiera europea’. “El País” Negocios 1.621 (18-XII-2016).

Fernández, D. Carlos Aso / Consejero delegado de Andbank. ‘Las sicav pueden tener los días contados’. “El País” Negocios 1.624 (8-I-2017).

Fernández, D. Álvaro Guzmán de Lázaro / Director de inversiones y socio de azValor. ‘Nos gustan empresas con un dueño que se juegue su dinero’. “El País” Negocios 1.629 (22-I-2017).

Fernández, D. Stefan Kreuzkamp / Director de Inversiones de Deutsche Asset Management. ‘Es imposible cubrirse de los riesgos políticos’. “El País” Negocios 1.630 (19-II-2017).

Fernández, D. James Ashley / Jefe de Estrategia de Goldman Sachs Asset Management. ‘Los asuntos políticos hoy transforman los mercados’. “El País” Negocios 1.634 (19-III-2017).

Fernández, D. Paloma Piqueras / Directora de BBVA Asset Management Global. ‘Con tipos negativos no se pueden hacer milagros’. “El País” Negocios 1.640 (30-IV-2017).

Fernández, D. El ‘abuelo’ del mercado está en forma. “El País” Negocios 1.643 (21-V-2017). El estadounidense Dan Foss (1930), de Natixis, tiene fama mundial como gestor de fondos de renta fija.

Fernández, D. Keith Wade / Economista jefe de Schroders. ‘El mayor atractivo ahora está en los emergentes’. “El País” Negocios 1.665 (1-X-2017).

Fernández, D. José Couret / Director general de Lombard Odier en España. ‘La clave en una cartera es reducir el riesgo de pérdidas’. “El País” Negocios 1.666 (8-X-2017).

Fernández, D. Lola Solana / Gestora de fondos de Santander Asset Management. ‘Él éxito es que mis clientes sean más ricos cada día’. “El País” Negocios 1.675 (10-XII-2017).

Fernández, D. Carmignac ve un alza de la volatilidad. “El País” Negocios 1.682 (28-I-2018). El previsto frenazo norteamericano afectará al mundo.

Fernández, D. Rob Kapito, ‘Presidente y cofundador de Black Rock. ‘Invertiría en compañías que llenan su frigorífico’. “El País” Negocios 1.684 (11-II-2018).

Fernández, D. Eusebio Díaz-Morera. / Presidente de EDM. ‘Todas las crisis tienen su origen en la renta fija’. “El País” Negocios 1.687 (4-III-2018). 

Fernández, D. Cartesio hace acopio de liquidez. “El País” Negocios 1.691 (1-IV-2018).

Fernández, D. Jorge Sanz / Consejero delegado de atl Capital. ‘El inversor es conservador hasta que su vecino se forra’. “El País” Negocios 1.699 (27-V-2018).

Fernández, D. Richard Gnodde / Consejero delegado de Goldman Sachs International. ‘Europa necesita mayor concentración bancaria’. “El País” Negocios 1.700 (3-VI-2018).

Fernández, D. Javier Ruiz / Director de Inversiones de Horos Asset Management. ‘Los bancos no nos gustan: su gestión del capital es mala’. “El País” Negocios 1.711 (19-VIII-2018).

Fernández, D. José Miguel Maté / Consejero delegado de Tressis. ‘Con una cartera de inversión bien armada no importa un mal año’. “El País” Negocios 1.715 (16-IX-2018).

García Vega, M. Á. Bernhard Hodler / Consejero delegado de Julius Baer. ‘La Bolsa de EE UU está en la fase final del ciclo’. “El País” Negocios 1.717 (30-IX-2018).

Fernández, D. Alain Bokobza / Estratega global de Société Générale. ‘Una de las bolsas que más nos gustan es la japonesa’. “El País” Negocios 1.721 (28-X-2018).

Fernández, D. Martin Gilbert.  / Consejero delegado de Standard Life Aberdeen. ‘Los robots no sustituirán a los gestores, pero les ayudarán a decidir’. “El País” Negocios 1.726 (2-XII-2019).

Fernández, M. Sylvain Broyer / Economista jefe para Europa de S&P Global Ratings. ‘2019 no será un año fácil para Europa’. “El País” Negocios 1.727 (9-XII-2018).

Velázquez-Gaztelu, J. B. Vincent Reinhart / Economista jefe de Standish. ‘Trump es mejor hallando el problema que resolviéndolo’. “El País” Negocios 1.730 (30-XII-2018). Vincent Reinhart (Nueva York, 1957) estuvo tres decenios en la Fed.

Pérez-Lanzac, Carmen. Ray Dalio. ‘Hay que rediseñar el capitalismo para que funcione para todos’. “El País” Ideas 191 (13-I-2019). El fundador de la gestora Bridgewater alerta de que la próxima crisis será peor y que hay que reformar con consenso para salvar la democracia. Aconseja diversificar las inversiones, ser prudente al invertir solo lo que sobra y confiar en los expertos.

Fernández, D. Luis Ussia / Consejero delegado de Mutuactivos. ‘Preferimos tener liquidez a invertir sin estar convencidos’. “El País” Negocios 1.737 (17-II-2019).

Velázquez-Gaztelu, J. B. Paul Donovan / Economista jefe de UBS. ‘Un Brexit duro se asemejaría a una catástrofe natural’. “El País” Negocios 1.738 (24-II-2019).

Fernández, D. Bert Flossbach’. El mayor riesgo de burbuja está en el mercado inmobiliario’. “El País” Negocios 1.740 (10-III-2019). Dirige la mayor gestora independiente alemana de fondos, Flossbach von Storch.

Velázquez-Gaztelu, J. B. Reid Marsh / Responsable de banca de inversión de Barclays. ‘Las empresas prefieren el capital privado antes que salir a Bolsa’. “El País” Negocios 1.753 (9-V-2019).

Velázquez-Gaztelu, J. P. Stefan Kreuzkamp. ‘Los mercados han dejado atrás el punto álgido de pesimismo’. “El País” Negocios 1.784 (12-I-2020).

González, A. Sven J. Stehn / Economista jefe para Europa de Goldman Sachs. ‘El año 2020 será un claro entre las nubes’. “El País” Negocios 1.785 (26-I-2020). El economista alemán Sven  Jarii Stehn (1980).

Fernández, D. Andrew McCaffery / Director global de inversión de Fidelity. ‘Este año, ganar entre un 3% y un 5% ya sería un buen resultado’. “El País” Negocios 1.788 (16-II-2020).

Fernández, D. Lily Corredor / Directora general de Ibercaja Gestión. ‘Los algoritmos están bien, pero aún confiamos en el olfato del gestor’. “El País” Negocios 1.791 (8-III-2020).

Fernández, D. Miguel Ángel Temprano / Consejero delegado de Orfeo Capital. ‘Las sicav son productos malditos en España’. “El País” Negocios 1.815 (23-VIII-2020). Vaticina una crisis profunda y aconseja una estrategia conservadora.

Fernández, D. María Seco / Gestora del fondo BBVA Quality Mejores Ideas. ‘Las compañías que no innoven desaparecerán en una década’. “El País” Negocios 1.816 (30-VIII-2020).

Fariza, I. Sylvain Broyer / Economista jefe de S&P para Europa, Oriente Medio y África. ‘El reto en el futuro será reequilibrar los modelos de crecimiento’. “El País” Negocios 1.824 (25-X-2020).

Fernández, D. Patrice Gautry / Economista jefe de UBP. ‘Será importante la rotación de las carteras hacia sectores cíclicos’. “El País” Negocios 1.834 (3-I-2021).

Fernández, David. Emilio Ortiz / Director de inversiones de Mutuactivos. ‘La inflación es el principal medio de destrucción del ahorro’. “El País” Negocios 1.873 (3-X-2021).

Sánchez, Álvaro. Virginie Maisonneuve / Directora de Renta Variable de Allianz. “China está abriéndose paso hacia su lugar en la cima”. “El País” Negocios 1.883 (12-XII-2021).

Fariza, I. Joachim Fels / Asesor económico global de Pimco. “El impacto económico de cada nueva ola es menor”. “El País” Negocios 1.886 (2-I-2022).

Fernández, David. Jamie Dimon / Presidente de JPMorgan. “Siempre he pensado que los tipos cero eran una mala idea”. “El País” Negocios 1.914 (10-VII-2022). Lleva 16 años al frente del banco y avisa de que llegan problemas muy serios, por la alta inflación estimulada por la política monetaria laxa de los bancos centrales. El problema más inmediato es la elevada deuda pública, porque la privada ha bajado. Para EE UU pide invertir más en educación, sanidad e infraestructuras de transporte, y subir el salario mínimo. Desdeña la excesiva especulación y sobre todo a los criptoactivos (que considera una forma de esquema de Ponzi). Favorecería la inmigración para así bajar los salarios; aumentaría ahora la producción de petróleo y gas para apoyar a Europa, pero sin descuidar avanzar hacia las energías renovables. Está a favor del libre comercio, critica al Brexit por sus negativos efectos económicos en Reino Unido y la UE, lamenta la retirada estadounidense de Afganistán y condena la agresión rusa a Ucrania, por lo que hay que luchar.

Fernández, D. Jorge Lucaya / Consejero delegado de AZ Capital. “Los fondos soberanos serán uno de los grandes agitadores del mercado”. “El País” Negocios 1.915 (17-VII-2022). Han aumentado las posibilidades de recesión y se impone la prudencia.

De Zárate, Francisco. Luigi Speranza / Economista jefe del BNP Paribas. “Si hay recesión, será suave”. “El País” Negocios 1.923 (11-IX-2022).

Fernández, D. Stephen Kamp / Director de Lombard Odier para el sur de Europa y Latinoamérica. “No vamos a discriminar a los clientes por ser rusos”. “El País” Negocios 1.935 (4-XII-2022). Prevé una recesión y aconseja reducir la exposición a Bolsa. La firma suiza Lombard Odier gestiona 310.000 millones de euros.

Fernández, D. Unai Ansejo / Consejero delegado de Indexa Capital. “No merece la pena pagar altas comisiones a los gestores activos”. “El País” Negocios 1.938 (24-XII-2022). Solo ofrece fondos indexados porque los gestores no ganan a los mercados.

Fernández, D. Cecilia Boned / Presidente de BNP Paribas en España. “Los tipos de interés seguirán subiendo hasta mediados de año”. “El País” Negocios 1.940 (8-I-2023). La recesión será suave.

Fernández, D. Carmignac cree que el amor ha vuelto al mercado. “El País” Negocios 1.944 (5-II-2023). El gestor francés es optimista sobre la economía mundial en 2023 gracias a la aportación de China.

Fernández, D. David Angulo: “No veo un efecto dominó sobre el conjunto del sistema financiero". “El País” Negocios 1.950 (19-III-2023). El presidente de la gestora Dunas Capital, de política inversora conservadora, tiene a las aseguradoras como principal cliente de sus fondos de inversión, con 2.150 millones de euros en activos.

Fernández, D. George Gatch / Consejero delegado de JP Morgan AM. “La probabilidad de que EE UU entre en recesión ha aumentado”. “El País” Negocios 1.951 (26-III-2023).

Fernández, D. Larry Fink / Presidente y consejero delegado de Black Rock. “Europa usa más el palo que la zanahoria, pone impuestos a todo y eso no siempre es óptimo”. “El País” Negocios 1.955 (23-IV-2023). Su gestora es la mayor del mundo y el artículo resume su evolución y sus cuentas. Fink aconseja invertir en España, por su viento y sol, y su cultura de emprendimiento. Está a favor de la política de Biden (la Inflation Reduction Act o IRA) de subsidios a la descarbonización si la actividad se desarrolla en EE UU, y sugiere que la UE haga lo mismo, porque necesita autonomía energética y reducir los combustibles fósiles. Ha favorecido la inversión pasiva en ETF y el uso de la tecnología en la inversión. Cree en el bitcoin, pero no en otras criptomonedas.

García Vega, M. Á. Azad Zangana / Economista para Europa de Schroders. “La situación política en China se ha vuelto incómoda para los inversores”. “El País” Negocios 1.956 (30-IV-2023).

Fernández, D. Mark Giacopazzi / Director de inversiones de Bestinver. “Vamos más hacia un aterrizaje suave que a una recesión fuerte”. “El País” Negocios 1.958 (14-V-2023).

García Vega, M, Á. Jakob Suwalski / Analista de la agencia de rating Scope. “La consolidación fiscal y el crecimiento deben estar equilibrados”. “El País” Negocios 1.960 (28-V-2023).

Sánchez, Á. Ronald Cohen / Fundador de Apax Partners. “El capitalismo no ha cambiado en 200 años, pero ahora sí lo está haciendo”. “El País” Negocios 1.964 (25-VI-2023). Nacido en una familia judía de Egipto en 1945 y huido en 1956, estudió en Oxford y fundó la empresa de capital riesgo Apax Partners en 1972, que dirigió más de tres decenios. Vive entre Tel Aviv, Londres y Nueva York. Cree que el sistema económico ha de ser más inclusivo y menos dañino con el medio ambiente.

Fernández, D. Borja Oria / Consejero delegado de banca de inversión de Arcano. “España crece y la visión del mercado es cada vez más positiva”. “El País” Negocios 1.965 (2-VII-2023).

Fernández, D. Ali Dibadj / Consejero delegado de Janus Henderson. “No es realista esperar bajadas de los tipos de interés en el corto plazo”. “El País” Negocios 1.983 (5-XI-2023). La gestora de patrimonios tiene 350 analistas y gestiona activos por 322.000 millones de dólares.

Fernández, D. Javier Ruiz / Director de inversiones de Horos AM. “Nos preocupa la injerencia política en la gestión de empresas”. “El País” Negocios 1.993 (14-I-2024).

Fernández, D. Iván Martín / Presidente y director de Inversiones de Magallanes. “La exuberancia monetaria engendró monstruos financieros”. “El País” Negocios 1.995 (28-I-2024).

Divisas.

Noticias. Orden cronológico.

González, Alicia. El BCE reactiva la guerra de divisas. “El País” (22-II-2015) 24-25. Hasta 14 bancos centrales han bajado los tipos de interés en los dos primeros meses de 2015 debido a la amenaza deflacionista y la débil recuperación.

Oregui, Piedad. Cómo ganar con la guerra de divisas. “El País” Negocios 1.530 (1-III-2015) 25.

Bolaños, A. El euro se mira en el espejo del dólar. “El País” Domingo (15-III-2015) 4-5. La evolución del cambio de ambos divisas desde 2008.

Díaz-Álvarez, Enrique. ¿Qué esperar del mercado de divisas en 2016? “El País” Negocios 1.580 (14-II-2016) 17.

Delgado, C. La incertidumbre vapulea la lira turca, el peso mexicano y la libra. “El País” (29-XII-2016). En 2016 estas monedas se han devaluado.

González, Alicia; Delgado, Cristina. La caída de las divisas emergentes anuncia un periodo de turbulencias. “El País” (29-VIII-2018).

Aparicio, Luis. El billete verde apura su momento de gloria. “El País” Negocios 1.719 (14-X-2018).

Díaz Álvarez, Enrique. Los intangibles en el mercado de divisas. “El País” Negocios 1.740 (10-III-2019).

Allievi, M. El dólar alcanza la paridad con el euro por primera vez en 20 años. “El País” (13-VII-2022).

Análisis y opinión. Orden alfabético.

Carbó, Santiago. Paridad inquietante. “El País” (13-VII-2022). El dólar y el euro, en paridad.

Hardy, John H. Devaluación competitiva. “El País” (22-II-2015) 24-25.

Oro y metales preciosos.

Noticias. Orden cronológico.

Fernández, M. La recuperación quita brillo al oro. “El País” Negocios 1.530 (1-III-2015) 26.

Ferrer, Thiago. El oro es para siempre. “El País” Negocios 1.594 (5-VI-2016). Recupera su valor en medio del miedo a una crisis financiera.

Ferrer, T. Un metal en la mira de los ecologistas. “El País” Negocios 1.594 (5-VI-2016).

Granados, Óscar. El rodio es ya el metal precioso más caro. “El País” Negocios 1.716 (23-IX-2018).

Granados, Ó. El oro vuelve a ser refugio. “El País” Negocios 1.734 (27-I-2019).

Muñoz, Ramón. Rusia y China disparan las compras de oro ante las tensiones económicas. “El País” (16-IX-2019).

Granados, Ó. El nuevo rey de los metales. “El País” Negocios 1.784 (12-I-2020). El paladio bate récords en 2019 y ya vale más que el oro.

Oregui, P. El oro pierde brillo como activo refugio. “El País” Negocios 1.916 (24-VII-2022).

Aparicio, Luis. La fiebre del oro eleva su precio a las alturas. “El País” Negocios 1.957 (70-V-2023).

Fernández, D. El oro baila al son de la geopolítica. “El País” Negocios 1.985 (19-XI-2023). Sube en los conflictos como el de Gaza.

 

Análisis y opinión. Orden alfabético.

Editorial. Respuesta defensiva. “El País” Negocios 1.594 (5-VI-2016). El oro como inversión conservadora.

Ferrer, Thiago. Thorsten Polleit / Economista jefe de Degussa. ‘Hay margen para que la onza de oro llegue a 1.400 dólares’. “El País” Negocios 1.683 (4-II-2018).

Renta fija.

Noticias. Orden cronológico.

Oregui, Piedad. La renta fija  sufre mal de amores. “El País” Negocios 1.474 (2-II-2014) 24. La difícil inversión en renta fija en 2014.

González, Alicia. Una nueva realidad en la que los inversores pagan por prestar dinero. “El País” (22-II-2015) 25.

García Muñoz, M. Á. Rentabilidad de los bonos en alza. “El País” Negocios 1.543 (31-V-2015) 25.

Oregui, P. La renta fija no es infalible. “El País” Negocios 1.552 (2-VIII-2015) 20. Grandes pérdidas en la renta fija a largo plazo.

Oregui, P. Cantos de sirena financieros. “El País” Negocios 1.579 (7-II-2016) 22. Precaución con los depósitos estructurados.

Maqueda, Antonio. Los inversores pagan a los Gobiernos por tener ocho millones de euros. “El País” (28-VI-2016).

Doncel, L.; Pozzi, S. La deuda soberana seduce de nuevo a los inversores y azota las Bolsas. “El País” (12-II-2018).

Fernández, D. El mercado de bonos se tiñe de verde. “El País” Negocios 1.685 (18-II-2018). Las emisiones ligadas a proyectos medioambientales crecen.

De Barrón, Í. La Audiencia obliga a informar del riesgo de la deuda pública. “El País” (22-V-2018).

Aparicio, Luis. Cuando la renta fija es de todo menos fija. “El País” Negocios 1.730 (30-XII-2018).

Aparicio, L. ¿Interesa volver a los fondos monetarios? “El País” Negocios 1.735 (3-II-2019). En 2018 fueron los que menos perdieron pero su futuro a corto plazo es de mínima rentabilidad.

Pellicer, Lluís. Los bancos centrales disparan la deuda de EE UU y Europa. “El País” (5-X-2023). Los bancos centrales y los expertos sostienen que los tipos de interés se mantendrán altos durante bastante tiempo. Los inversores piden más rendimiento.

Análisis y opinión. Orden alfabético.

Boudeguer, Rose Marie. Claves de la renta fija emergente. “El País” Negocios 1.535 (5-IV-2015) 19.

Fernández, D. Rachel C. Golder. ‘Un 20% de las petroleras pueden suspender pagos en tres años’. “El País” Negocios 1.537 (19-IV-2015) 24. La corresponsable de deuda ‘high yield’ de Goldman Sachs Asset Management.

Martínez, María; Valera, Cristina. ‘Annus horribilis’ para la renta fija. “El País” Negocios 1.938 (24-XII-2022).

Mercado inmobiliario.

Noticias. Orden cronológico.

López Letón, Sandra. Se vende habitación de hotel. “El País” Negocios 1.543 (31-V-2015) 26. La figura del ‘condohotel’.

Barciela, Fernando. Los amos de la Castellana. “El País” Negocios 1.543 (31-V-2015) 27.

Aranda, J. L. Comprar o alquilar en 2024, la gran disyuntiva de la vivienda. “El País” (3-XII-2023). Razones para optar por la compra o el alquiler.

López Letón, Sandra. El ahorrador gana con las plazas de garaje y los trasteros. “El País” Negocios 1.988 (10-XII-2023).

 

Planes y fondos de ahorro y pensiones.

Noticias. Orden cronológico.

García Vega, M. Á. Hay un plan para ti. “El País” Negocios 1.568 (29-XI-2015) 2-3.

Oregui, Piedad. Exprimir las ventajas fiscales. “El País” Negocios 1.568 (29-XI-2015) .

González Ortiz, Juan José. Letra pequeña: del dicho al hecho. “El País” Negocios 1.568 (29-XI-2015) 6.

Rivas, Sara. Lo que debe saber de pensiones. “El País” Negocios 1.568 (29-XI-2015) 8.

Barciela, F. ‘Oligopolio’ bancario. “El País” Negocios 1.568 (29-XI-2015) 11.

Rivas, Sara. El empuje de las pólizas. “El País” Negocios 1.568 (29-XI-2015) 12.

Castelló, Vera. Razones para tener un plan. “El País” Negocios 1.568 (29-XI-2015) 16 y 18.

De la Lastra, Beltrán. ¿Qué pasa con la rentabilidad de los fondos de pensiones? “El País” Negocios 1.612 (16-X-2016). Habrá que invertir en fondos de renta variable porque la renta fija no es rentable.

García Vega, M. Á. Imposible ahorrar en la era ‘millennial’. “El País” Negocios 1.618 (27-XI-2016). Los jóvenes desconfían de los productos financieros.

González Ortiz, Juan José. Comisiones a la carga. “El País” Negocios 1.618 (27-XI-2016).

Blásquez, Susana. ¿Tendré pensión? “El País” Negocios 1.618 (27-XI-2016).

Oregui, Piedad. Ojo con las ventajas impositivas. “El País” Negocios 1.618 (27-XI-2016).

Redondo, Marce. Las mayores gestoras responden. “El País” Negocios 1.618 (27-XI-2016).

Otinano, Carlos. Los mejores no son siempre los más populares. “El País” Negocios 1.618 (27-XI-2016).

González Ortiz, Juan José. Empiece cuanto antes. “El País” Negocios 1.618 (27-XI-2016). Un plan de ahorro con escalones que a mayor edad más porcentaje dan a la renta fija, hasta llegar al 100% a los 65 años.

Barva, Begoña. Los jubilados europeos confían en las acciones. “El País” Negocios 1.618 (27-XI-2016).

Cepeda, Denisse. Pólizas sin sobresaltos. “El País” Negocios 1.618 (27-XI-2016).

De Barrón, Íñigo. Los fondos de pensiones, un ahorro todavía caro. “El País” (8-I-2017). La escasa transparencia permite que las comisiones de los planes privados de pensiones sean más altas que las de los fondos de inversión similares. La rentabilidad de los fondos de inversión de renta fija es menor que la de los fondos de inversión semejantes, al revés que en renta variable.

Vidal-Folch, X. ‘Rejonear’ al jubilado. “El País” (13-II-2017). Los abusos de los fondos de inversión y de pensiones a los ahorradores, que no alcanzan la media de la Bolsa o los bonos.

De Barrón, Í. El Gobierno fuerza una rebaja de las comisiones de los fondos de pensiones. “El País” (14-XI-2017).

Oregui, P. Planes de pensiones con letra pequeña. “El País” Negocios 1.7120 (21-X-2018).

Oregui, P. Pensiones privadas: la gran decepción. “El País” Negocios 1.738 (24-II-2019). Los planes de pensiones en España perdieron un 4% en 2018 y a 20 años su rentabilidad no supera en muchos casos la inflación. Falta competencia.

De Barrón, Í. Los fondos de pensiones de Bolsa rentaron el 1% en los últimos 20 años. “El País” (14-XII-2019). Una mala inversión, teniendo en cuenta la inflación, en gran parte por las altas comisiones y la mala rentabilidad del Ibex 35, que en 20 años ha perdido el 3,99% mientras el MSCI World ha subido un 72,8%.

Análisis y opinión. Orden alfabético.

Castelló, Vera. En la variedad está el gusto. “El País” Negocios 1.568 (29-XI-2015) 10-11. Cuanto más tiempo falte para la jubilación más hay que arriesgar en renta variable.

García Vega, M. Á. Invierta en engranajes de tiempo. “El País” Negocios 1.618 (27-XI-2016). 27 cuestiones sobre el ahorro para la jubilación.

Instrumentos de inversión: capital riesgo, fondos indexados...

Noticias. Orden cronológico.

Oregui, P. Una vuelta de tuerca en la ingeniería financiera. “El País” Negocios 1.966 (9-VII-2023). Las grandes gestoras mundiales comienzan a vender fondos cotizados (ETF) de gestión activa, con bajas comisiones y alta liquidez, en renta variable y fija o materias primas. Los ETF pasivos y activos suman ya 11 billones de dólares.

Fernández, D. La CNMV prohíbe anunciar un producto en el que invierten 60.000 españoles. “El País” (13-VII-2023). Entre el 70% y el 90% de quienes apuestan por los contratos financieros por diferencia (CFD) pierde dinero.

Análisis y opinión. Orden alfabético.

Fernández, David. Enrique Centelles / Presidente de GED Capital. “En la mala fama del capital riesgo hay intereses políticos y sindicales”. “El País” Negocios 1.939 (31-XII-2022). GED Capital es una gestora de capital privado (ante se denominaba capital riesgo) especializada en empresas medianas

Oregui, Piedad. Beneficios a costa de pérdidas ajenas. “El País” Negocios 1.585 (20-III-2016) 25. Los fondos cotizados ETF son instrumentos adecuados para apostar por la caída de la Bolsa.

Oregui, P. Barra libre para democratizar el capital riesgo. “El País” Negocios 1.936 (11-XII-2022). El mínimo de inversión en este activo ha bajado a 10.000 euros, aunque hay pocas ofertas para minoristas. La rentabilidad potencial es alta, pero el periodo de iliquidez es elevado, de entre 6 y 10 años de media.

Fondos de inversión. 

Noticias. Orden cronológico.

Gallardo, A. El espejismo de los fondos estrella. “El País” Negocios 1.588 (10-IV-2016). Muchos fondos gestionados por bancos españoles, de elevado patrimonio, tienen costes elevados y bajos réditos, pero se venden gracias a su fuerza comercial.

Delle Femmine, Laura. El inversor más temeroso. “El País” Negocios 1.589 (1-V-2016). El ahorrador español es poco arriesgado al escoger sus fondos de inversión.

Fernández, D. Una nueva vía para invertir en fondos. “El País” Negocios 1.637 (9-IV-2017). BME lanza una plataforma para comprar y vender participaciones en fondos como si fueran acciones.

Pozzi, S. El efecto Vanguard. “El País” Negocios 1.662 (10-IX-2017). La segunda firma mundial de gestión de fondos, tras Blackrock, cuenta con un nuevo consejero delegado, Tim Buckley. Las dos firmas dominan el mercado mundial de ETF.

Oregui, Piedad. El fiasco de los fondos ‘estrella’. “El País” Negocios 1.701 (10-VI-2018). Las razones de la ínfima rentabilidad de muchos fondos de inversión españoles: comisiones altas, elevado patrimonio gestionado, demasiados partícipes, el perfil conservador y desinformado de los clientes, la escasa motivación de los gestores.

Oregui, P. Los fondos temáticos ganan adeptos por su rentabilidad. “El País” Negocios 1.707 (22-VII-2018). Los fondos especializados en tecnología, salud, vino, madera o agua aportan diversificación a las carteras.

Oregui, P. Duelo entre el gestor y el mercado. “El País” Negocios 1.718 (7-X-2018). La comparación entre los fondos de gestión pasiva y los de gestión activa se decanta a favor de los primeros en la mayoría de los casos.

Aparicio, L. El ‘boom’ de la gestión de carteras. “El País” Negocios 1.775 (10-XI-2019). El servicio de administración discrecional de las carteras de fondos suma ya 72.000 millones de euros en España.

Oregui, P. Fondos para apostar por la inteligencia artificial. “El País” Negocios 1.992 (7-I-2024). Consejos para invertir en IA.

 

Análisis y opinión. Orden alfabético.

Aparicio, Luis. El tamaño como guía para fondos de inversión. “El País” Negocios 1.764 (25-VIII-2019). Consejos para escoger los fondos.

Cano, David. La intermediación del ahorro y su evolución. “El País” Negocios 1.934 (27-XI-2022). Un fondo de inversión bien diversificado reduce el riesgo de liquidez y de crédito.

Fariza, I.; Fernández, D. Los nuevos dueños del mundo. Los fondos soberanos asaltan la banca. “El País” Negocios 1.935 (4-XII-2022). Los países ricos en hidrocarburos usan los ingresos extraordinarios para diversificar sus economías, entrar en sectores estratégicos y lavar su imagen, usando los fondos soberanos o sovereign wealth funds (SWF), que en 2021 sumaban más de 10 billones de euros.

Garicano, Luis. ¿Por qué invertimos como tontos? “El País” (5-III-2017). Critica los fondos de inversión activa, poco rentables debido a sus altas comisiones (más del 2%) ante los fondos de gestión pasiva (menos de 1% de comisiones), mucho más rentables a largo plazo.

Mercado mundial.

Noticias. Orden cronológico.

Fernández, David. Obligados a asumir más riesgos. “El País” Negocios 1.468 (22-XII-2013).

Alvargonzález, Víctor. Un consenso incómodo. “El País” Negocios 1.468 (22-XII-2013) 5.

Barciela, Fernando. No es oro todo lo que reluce. “El País” Negocios 1.469 (29-XII-2013) 20. Los expertos prevén un mal año 2014 para las materias primas, después de que 2013 haya visto fuertes pérdidas de valor para las inversiones en oro (-27%, hasta los 1.200 dólares/onza desde los máximo de 1.800), plata (-35%), maíz (-30%) o café (-28%). Los inversores prefieren ahora la Bolsa.

Cano Martínez, David. Divergencias bursátiles. “El País” Negocios 1.469 (29-XII-2013) 19. Un balance de los mercados en 2013 y sus expectativas en 2014.

Oregui, Piedad. La renta fija  sufre mal de amores. “El País” Negocios 1.474 (2-II-2014) 24. La difícil inversión en renta fija en 2014.

Fernández, David. Quién maneja el mercado. “El País” Negocios 1.476 (16-II-2014) 4-6. Los fondos de inversión y pensiones son los principales actores de las Bolsas y la renta fija, y cada vez tienen más poder los fondos de cobertura (hedge funds), los fondos soberanos y los grandes patrimonios.

Pozzi, Sandro. La gaseosa tecnológica. “El País” (2-III-2014) 32-33. Multimillonarias operaciones con empresas tecnológicas.

Pozzi, S. No es oro todo lo que cotiza. “El País” (2-III-2014) 32-33. Las mejores inversiones en empresas tecnológicas.

Fernández, D. Las empresas valen más que nunca. “El País” (30-VI-2014) 28. La capitalización bursátil de las empresas alcanza su récord histórico, con 47,6 billones de euros. EE UU cuenta con el 36,2% del total.

Gil, Joaquín. Una pirámide de codicia. “El País” Domingo (6-VII-2014) 6-7. 50.000 inversores españoles atrapados en TelexFree, una empresa de venta multinivel que se difundió desde EE UU por Latinoamérica y España.

Fernández, D. El parqué se llena de nuevos inquilinos. “El País” Negocios 1.502 (17-VIII-2014) 4-6. Aumentan las salidas de empresas a la Bolsa.

Fernández, D. La demografía se apodera de la Bolsa. “El País” Negocios 1.503 (24-VIII-2014) 20. Los inversores apuestan por los negocios ligados al envejecimiento de la población: el número de personas con más de 60 años se doblará en 2050. Destacan las finanzas, sanidad, farmacia y salud, y consumo.

Fernández, D. Las ‘vacas lecheras’ del mercado. “El País” Negocios 1.517 (30-XI-2014) 25. Las empresas cotizadas que pagan históricamente un dividendo alto y regular: Exxon, Eli Lilly, P & G, Coca-Cola…

Blázquez, Pilar. La moda cotiza (y mucho) en bolsa. “El País” S Moda 171 (27-XII-2014) 19-21. El Fashion Index de las principales empresas de lujo y moda se ha revalorizado un 348,5% desde 2009, mostrando una sorprendente resistencia ante las crisis.

Jiménez, Miguel. Las tecnológicas toman el mando. “El País” (4-I-2015) 17. Las empresas tecnológicas de EE UU encabezan el ranking mundial de valor en Bolsa. Apple es la primera.

García Muñoz, Miguel Ángel. Valor frente a crecimiento. “El País” Negocios 1.531 (8-III-2015) 25. Recomienda empresas de valor en EE UU y de crecimiento en la UE.

Fernández, D. Atención: riesgo de burbujas. “El País” Negocios 1.537 (19-IV-2015) 25. Los expertos avisan del riesgo de recalentamiento de varios activos, sobre todo la deuda pública de los países más solventes y de la Bolsa de EE UU.

Oregui, P. Cómo sacar partido a Japón. “El País” Negocios 1.543 (31-V-2015) 24.

Fernández, D. Literatos en la bolsa. “El País” Negocios 1.572 (27-XII-2015) 18. La estrategia de inversión en 2016 sobrepondera la bolsa, pero con precaución.

Pozzi, S. Inversores de armas tomar. “El País” Negocios 1.579 (7-II-2016) 2-5. Fondos y firmas de inversión, la mayoría de Wall Street, ‘activistas’, que controlan y presionan agresivamente en las empresas. El más destacado es Carl Icahn.

Fernández, D. Los ‘guerreros’ ya campan en Europa. “El País” Negocios 1.579 (7-II-2016) 4-5. Los fondos ‘activistas’ se multiplican en Europa.

Fernández, D. Cartas para ‘gourmets’ de la bolsa. “El País” Negocios 1.583 (6-III-2016) 24. Las políticas de inversión de los mejores gestores.

Fernández, D. Dinero a buen recaudo. “El País” Negocios 1.584 (13-III-2016). Consejos para el 2016.

García Vega, M. Á. Renace el amor por los emergentes. “El País” Negocios 1.590 (8-V-2016).

Fernández, D. Un mercado sin rumbo. “El País” Negocios 1.595 (12-VI-2016). Las dudas llevan a los gestores a diversificar entre negocios cíclicos y defensivos en los mismos sectores. Se decantan por energía e infraestructuras, y aunque los bancos están baratos consideran que no pueden subir los beneficios con unos tipos tan bajos.

Delle Femme, Laura. Invierta con cautela y en varias carteras. “El País” Negocios 1.608 (11-IX-2016).

Santiso, Javier; Capape, Javier. Fondos soberanos, más grandes y sofisticados. “El País” Negocios 1.635 (26-III-2017). Los fondos soberanos (de titularidad pública) invierten cada vez más en mercados no cotizados: inmuebles, infraestructuras y tecnológico.

Oregui, P. Japón llena el bolsillo del inversor. “El País” Negocios 1.677 (24-XII-2017). En 2017 la inversión en fondos japoneses ha rendido un 16% de media.

Carbó, S. Un año desigual en los mercados. “El País” (27-XII-2017).

Fernández, D. La Bolsa se presenta como la mejor opción. “El País” Negocios 1.678 (31-XII-2017).

Cano, David; Mendoza, Diego. Enfoque sectorial. “El País” Negocios 1.681 (21-I-2018). Hay que invertir más en sectores que en países, hoy en tecnología y salud, lo que se corresponde mejor con el mercado norteamericano que con el europeo.

Bonet, Joan. Radiografía de las caídas. “El País” Negocios 1.721 (28-X-2018). Un análisis de las caídas bursátiles y las expectativas actuales.

Fernández, D. 2019: abróchense el cinturón. “El País” Negocios 1.731 (6-I-2019). Hay que ser muy selectivos y diversificar en un mercado muy complicado.

Cano, David: Lomba, Francisco. Ampliar el horizonte temporal. “El País” Negocios 1.783 (5-I-2020). Invertir en riesgo sí, pero a largo plazo.

Fernández, D. Dónde invertir en 2020. “El País” Negocios 1.784 (12-I-2020). Los inversores afinan el olfato en busca de acciones con potencial de subida, aunque se asuma más riesgo.

Fariza, I. Las Bolsas mundiales doblan su valor desde el batacazo en el inicio de la pandemia. “El País” (31-XII-2021).

Aparicio, Luis. 2024: un año con dos caras para el inversor. “El País” Negocios 1.991 (31-XII-2023). Los analistas apuestan por los bonos en el primer semestre y la Bolsa en el segundo, cuando los tipos bajarán.

 

Análisis y opinión. Orden alfabético.

Aparicio, Luis. Gestionar el ahorro en un mundo enfermo de policrisis. “El País” Negocios 1.939 (31-XII-2022).

Editorial. Complicadas finanzas. “El País” Negocios 1.731 (6-I-2019).

Mateos, Petra. Mantengan la calma. “El País” Negocios 1.578 (31-I-2016) 16.

Mercado de emergentes.

Noticias. Orden cronológico.

Oregui, Piedad. Invertir en ‘terra incognita’. “El País” Negocios 1.598 (3-VII-2016). Los ‘mercados frontera’ (preemergentes) combinan grandes oportunidades con claros riesgos: Eslovenia, Bulgaria, Croacia, Lituania, Kazajistán, Marruecos, Líbano, Sri Lanka, Vietnam…

Oregui, P. Fondos para bailar en la fiesta emergente. “El País” Negocios 1.633 (12-III-2017).

González, Alicia; Delgado, Cristina. La caída de las divisas emergentes anuncia un periodo de turbulencias. “El País” (29-VIII-2018).

Fernández, D. Perlas con espinas en la Bolsa china. “El País” Negocios 1.713 (2-IX-2018).

Fernández, D. La promesa emergente. “El País” Negocios 1.731 (6-I-2019). Buenas oportunidades pero también más riesgos en los emergentes en 2019.

Aparicio, Luis. China condiciona el apetito por los emergentes. “El País” Negocios 1.991 (31-XII-2023). El mercado chino sufre por la burbuja inmobiliaria y la deuda regional.

Aparicio, Luis. China opaca el atractivo de los mercados emergentes. “El País” Negocios 1.999 (25-II-2024). Los expertos aconsejan dedicar una parte de la inversión a los emergentes, aunque China no está dando buenos resultados.

 

Mercado de EE UU.

Noticias. Orden cronológico.

Pozzi, Sandro. Wall Street se fatiga tras la carrera. “El País” (1-VI-2014) 29. La Bolsa estadounidense ha recuperado los niveles previos a la crisis pero se ha estancado.

Pozzi, S. EE UU apunta a los mercados ‘oscuros’. “El País” Negocios 1.497 (13-VII-2014) 24. La Fiscalía de Nueva York investiga las ‘dark pools’, plataformas bursátiles no reguladas.

Cano, David; Lamas, Matías. Ciclo económico, ciclo bursátil. “El País” Negocios 1.513 (2-XI-2014) 24.

Pozzi, S. El Nasdaq supera los 5.000 puntos 15 años después de la burbuja tecnológica. “El País” (3-III-2015) 24. El índice es ahora más racional y las empresas más estables y rentables. Destacan las biotecnológicas.

Fernández, D. Wall Street se queda sin gasolina. “El País” Negocios 1.574 (10-I-2016) 18. Los expertos desconfían de la bolsa estadounidense.

Pozzi, S. El Dow Jones toca los 20.000 puntos por primera vez en la historia. “El País” (26-I-2017).

Faus, J. Wall Street supera los 22.000 puntos por primera vez. “El País” (3-VIII-2017).

Doncel, L. El ‘boom’ de Wall Street, ¿la próxima burbuja? “El País” (5-VIII-2017).

Pozzi, S. El Dow Jones cede un 4,6% y vive la mayor caída en puntos de su historia. “El País” (6-II-2018). Miedo a una rápida subida de los tipos de interés en 2018, tras la sustitución en la Fed de Yellen por Jerome Powell.

Pozzi, S. Los estafados de Madoff recuperan casi todo el dinero que invirtieron. “El País” (11-XII-2018). Un decenio después han recuperado tres cuartas partes de su inversión.

Mars, A. La economía se desploma y a Wall Street le da igual. “El País” (2-VII-2020). La Bolsa de EE UU subre un 20% en el segundo trimestre, recuperando gran parte de las pérdidas del primero, pese a que el país sufre la mayor crisis desde la Gran Depresión.

Jiménez, M. Una propuesta de ley pide cárcel por invertir con criterios sociales en EE UU. “El País” (22-I-2024). Una iniciativa republicana en Nueva Hampshire prevé penas de hasta 20 años a los gestores que inviertan con criterios medioambientales, de sostenibilidad o gobernanza, porque lo considera activismo político progresista. Cuatro Estados conservadores han multado a firmas de inversión por usar esos criterios, y una docena quieren prohibir que se hagan contratos públicos con empresas que los usen.

Aparicio, Luis. El ‘sorpasso’ bursátil que se hace de rogar. “El País” Negocios 2.004 (31-III-2024). El mercado de EE UU es mucho más rentable que el de Europa, gracias al mayor peso de las tecnológicas.

Mercado de Europa.

Noticias. Orden cronológico.

Fernández, David. Pistas para salir de rebajas por Europa. “El País” Negocios 1.471 (12-I-2014) 28. Las mejores alternativas de inversión en valores europeos para 2014.

Fernández, D. Invesco confía en la Bolsa europea. “El País” Negocios 1.532 (15-III-2015) 23.

Jiménez, Miguel. La Bolsa europea bate su récord. “El País” (10-IV-2015) 23.

Aparicio, Luis. El ‘sorpasso’ bursátil que se hace de rogar. “El País” Negocios 2.004 (31-III-2024). El mercado de EE UU es mucho más rentable que el de Europa, gracias al mayor peso de las tecnológicas.

Mercado de España.

Noticias. Orden cronológico.

Fernández, David. La Bolsa española sube un 21% desde enero y deja atrás tres años de caídas. “El País” (31-XII-2013) 23. Los mercados de la periferia europea recuperan el favor de los grandes fondos.

Simón, Alfonso. ¿Confianza total? Los expertos opinan. “El País” Inversión (15-I-2014) 2-3.

Otiniano Pulido, Carlos. Oslo invierte en Sao Paulo a través de Madrid. “El País” Inversión (15-I-2014) 5. Los fondos soberanos invierten en España.

Castelló, Vera. Esta compañía… ¡me la pido! “El País” Inversión (15-I-2014) 6.

Pico, Pablo. Un viaje de ida y vuelta al Ibex. “El País” Inversión (15-I-2014) 7.

Fernández, D. Pequeñas joyas bursátiles. “El País” Negocios 1.480 (16-III-2014) 24. Las empresas más pequeñas de la Bolsa española baten en 2013 al Ibex 35 y tienen mejores perspectivas.

Mars, Amanda. La crisis bursátil más larga. “El País” (1-VI-2014) 26-27. El Ibex 35 ha de crecer un 48% para recuperar su máximo de 2007 (16.040 puntos).

Oregui, Piedad. Las pensiones privadas tienen su truco. “El País” Negocios 1.496 (6-VII-2014) 24. Hay una gran diversidad en la rentabilidad de los planes de jubilación.

Redacción. El Banco de España insta a ahorrar ante la posible rebaja de la pensión. “El País” (24-VII-2014) 26.

Gualtieri, Thomas. Inversores arruinados y estafados. “El País” (24-VIII-2014) 19. Los engañados por Nueva Rumasa, Pescanova o Gowex, ejemplos de mala información y falta de suficientes controles.

Fernández, D. Dónde invertir. “El País” Negocios 1.523 (11-I-2015) .

Pico, Pablo. Los dueños de la Bolsa española. “Cinco Días” (13-I-2015). Las familias españolas han aumentado en 2015 su inversión en Bolsa.

Castelló, Vera. Aquí hay dividendo. “Cinco Días” (13-I-2015).

Fernández, D. La CNMV denuncia la falta de competencia en el mercado de los fondos de inversión en España. “El País” (26-I-2015) 26.

Sánchez-Silva, Carmen. Historia de un escaparate. “El País” Negocios 1.528 (15-II-2015). El Ibex 35 ha aumentado un 282% en 23 años, de 2.600 a 10.500 puntos y se cuentan los dividendos ha dado un beneficio del 825%.

García Vega, M. Á. Un índice con ‘hermanos’ muy diferentes. “El País” Negocios 1.528 (15-II-2015). El Ibex 35 está poco diversificado.

Fernández, D. La Bolsa se enfrenta a su mal de altura. “El País” Negocios 1.535 (5-IV-2015) 18. Ha subido un 12% en el primer trimestre.

Fernández, María. El Ibex suspende en buenas prácticas. “El País” Negocios 1.540 (10-V-2015) 7. La mayoría de las multinacionales ofrecen una información fiscal y laboral opaca.

Fernández, D. Mutuactivos busca pareja para crecer. “El País” Negocios 1.543 (31-V-2015) 25.

Fernández, D. El mercado atiza el despegue económico. “El País” Negocios 1.564 (25-X-2015) 82-83.

Fernández, D. Los valores con más potencial del Ibex. “El País” Negocios 1.569 (6-XII-2015) 24. El consenso de los expertos apunta a Técnicas Reunidas, Acerinox, IAG, Indra, Arcelor Mittal, OHL, FCC, Repsol… [Algunass fueron a posteriori graves errores]

C. D. Estrellas y estrellados entre los novatos de la Bolsa. “El País” (29-XII-2015) 41. Los desiguales estrenos de 2015 en la Bolsa española, desde las subidas de AENA (80%), Cellnex y Euskaltel, a la caída de Talgo (38%).

Carbó, S. La Bolsa española, desacoplada. “El País” (29-XII-2015) 41.

Fernández, D. La Bolsa española cierra el año en números rojos. “El País” (31-XII-2015) 44. Cae un 6,2% hasta 9.641,9 puntos.

Fernández, D. Los fondos extranjeros se adueñan del Ibex 35. “El País” Negocios 1.624 (8-I-2017).

De Barrón, Í. El Ibex cumple 25 años con una rentabilidad media del 7%. “El País” (14-I-2017). Comenzó en 2.693,17 puntos el 14 de enero de 1992, alcanzó un máximo de 15.945,7 el 8 de noviembre de 2007 y está en 9.505,5 el 13 de enero de 2017.

Fernández, D. El calentón del Ibex exige cautela. “El País” Negocios 1.645 (4-VI-2017). Es difícil encontrar acciones a precios atractivos después de las grandes subidas de 2016 y 2017.

Fernández, D. Las apuestas bajistas en bolsa encienden las alarmas. “El País” Negocios 1.647 (18-VI-2017).

Fernández, D. Carteras para el segundo semestre. “El País” Negocios 1.650 (9-VII-2017).

Delgado, C.; Pozzi, S. El Ibex acaba 2017 con un alza del 7,4%, la primera subida en tres años. “El País” (30-XII-2017).

Fernández, D. El presidente de la Bolsa carga contra la ‘tasa Tobin’ de Sánchez. “El País” (21-XII-2018). Un impuesto del 0,2% sobre las transacciones de acciones de empresas españolas reduce la competitividad de estas para financiarse, así como del mercado bursátil español, pues muchas operaciones irán a otros países o dejarán de hacerse de forma transparente.

Aparicio, Luis. Valores para defenderse del difícil 2019. “El País” Negocios 1.732 (13-I-2019). Amadeus, ACS, Enagás, Telefónica, Santander…

López Letón, A.; Maqueda, A. El ahorro tiembla en los hogares españoles. “El País” Negocios 1.756 (30-VI-2019). Mínimo histórico del ahorro en España, por el alza del consumo y la inversión en casas.

López Letón, A. Ahorradores ‘enladrillados’. “El País” Negocios 1.756 (30-VI-2019). El dinero en España va sobre todo a la vivienda y a depósitos poco remunerados.

Aparicio, Luis. Acciones españolas para triunfar en Bolsa. “El País” Negocios 1.783 (5-I-2020). Los expertos recomiendan, con prudencia y con distinta proporción, las acciones de Merlin, Almirall, Repsol, Santander, Caixabank, Unicaja, Liberbank, Ferrovial, ACS, Sacyr, Amadeus, Cellnex o Más Móvil.

Lema, Marcos. El Ibex 35 cierra el peor semestre de su historia. “El País” (1-VII-2020). Cae un 24,7%.

Aranda, J. L. El Ibex 35 cierra su peor año en una década pese al récord de Wall Street. “El País” (2-I-2021). Baja un 15,4% en 2009, la séptima peor caída bursátil del mundo.

Fernández, D.; García Vega, M. La nueva oligarquía bursátil. “El País” Negocios 1.874 (10-X-2021). Los fondos de inversión extranjeros como Black Rock o Vanguard son los principales dueños del mercado español.

Aparicio, L. El Ibex 35 se abona al furgón de cola. “El País” Negocios 1.886 (2-I-2022). La rentabilidad del índice bursátil español fue en 2021 de las peores de su entorno, como lleva sucediendo un decenio.

Sánchez, Á. El Ibex cumple 30 años lejos de sus mejores tiempos. “El País” (14-I-2022). Se ha revalorizado de media un 4% anual desde su creación, mucho menos que otros índices europeos o el estadounidense. Su rentabilidad anual es del 8% si se incluyen los dividendos. 

Sánchez, Á. Euforia en el Ibex: sube un 22,7% y cierra su mejor año desde 2009. “El País” (30-XII-2023).

Aparicio, Luis. El problema de tener una Bolsa menguante. “El País” Negocios 1.996 (4-II-2024). El mercado español negocia un 70% menos que hace un decenio y el número de cotizadas se reduce.

Análisis y opinión. Orden alfabético.

Editorial. Forasteros en la Bolsa. “El País” Negocios 1.624 (8-I-2017).

Editorial. Obligada transparencia. “El País” Negocios 1.647 (18-VI-2017).

Fernández, D. Javier Hernani / Consejero delegado de BME. ‘Hay sectores económicos poco representados en bolsa’. “El País” Negocios 1.646 (11-VI-2017).